Phát triển công nghệ tài chính Đài Loan

30 giây tóm tắt: Ngày 10 tháng 7 năm 2025, công ty mẹ của ứng dụng thanh toán di động lớn nhất Đài Loan, "Chiẹúc Thanh toán", đã bị tòa án khung bẫy. Năm năm trước, người sáng lập Hồ Nhị Giá (Howard Yu-chia Hsu, 胡亦嘉) từng tuyên bố muốn mang đến trải nghiệm thanh toán như Trung Quốc về Đài Loan. Giữa hai con đường "khuyến khích đổi mới" và "tránh tai nạn" của Đài Loan, thập kỷ công nghệ tài chính đã trải qua những gì? Từ bản đề án chiến lược 2015, qua lâu đài quản lý, chiến tranh thanh toán di động, ba ngân hàng số thuần mạng thâm hụt 90 tỷ USD đến thí nghiệm tiền tệ số của nhà trung tâm — mỗi bước đều là chuỗi kim loan kéo dài giữa "để sáng tạo chạy" và "không để nó sập".

Các tài năng tài chính Wall Street trở về

Năm 2015, một người trẻ dưới 30 tuổi từ Trung Quốc trở về Đài Loan và thành lập Chiẹúc Thanh toán.

Anh cầu Hồ Nhị Giá (Howard Yu-chia Hsu, 胡亦嘉), tốt nghiệp đại học Toán ứng dụng của Đại học Đài Loan, có bằng tiến sĩ tại Đại học Columbia, từng làm nhà phân tích quỹ hỗn hợp tại Wall Street với mức lương hơn 10 triệu USD. Báo chí gọi anh là "tài năng tài chính Wall Street". Nhưng không phải niềm xuất hành hay gần gũi đưa anh về Đài Loan: trong khi làm việc tại Sư Phố, Trung Quốc, anh tựng nghe trải nghiệm Alipay và WeChat Pay thay đổi thói quen tiêu dùng của hơn chục triệu người, và muốn mang điều đó về Đài Loan.¹

gia đình anh không đơn giản: ông nội Hồ Tấn (胡炘) là người cận lực của Chiang Ching-kuo (Chiang Ching-kuo, 蔣中正), bố anh Hồ Định Vă (胡定吾) từng là Chủ tịch Hồng Kông Công ty Tài sản (Cathay United Financial Holdings) và Chủ tịch Tòa nhà 101 thành phố Hồ Chí Minh. Mạng lưới quan hệ trong ngành tài chính, Hồ Nhị Giá từ khi sinh ra đã có.²

Chiẹúc Thanh toán được cấp phép thanh toán điện tử vào năm 2018, ra mắt với chiến lược khuyến khích sử dụng. Đến năm 2020, Chiẹúc Thanh toán đã trở thành thương hiệu thanh toán di động nội địo lớn nhất Đài Loan, có hơn 6 triệu người dùng. Hồ Nhị Giá công khai thách thức LINE Pay, và tuyên bố sẽ mở rộng quầy lưu niệm vào năm 2024, niêm yết vào năm 2025.³

Sau đó, chuyện bỗng dịch bắt đầu xảy ra.

Ngày năm 36 tỷ USD biến mất

Năm 2023, Chủ tịch Tài Sơn doanh nghiệp Nhãn Khảnh Trường (Jiang Qieshu, 詹景超) đầu tư 36 tỷ USD mua 40% cổ phần Chiẹúc Thanh toán. Nhưng sau khi vào vai, đối nội bộ Tài Sơn bùng nổ, và sau khi nhóm mới chiếm quyền quản lý hội đồng quản trị, họ đã kiện khoát giao dịch.

Vào ngày 10 tháng 7 năm 2025, tòa án quyết định giao dịch bị hủy bỏ, Chiẹúc Thanh toán phải trả lại 36 tỷ USD. Khi thực thi khung bẫy, nhân viên tòa án phát hiện một điều bất ngờ: tài khoản ngân hàng của Chiẹúc Thanh toán, tổng cộng năm ngân hàng chỉ còn dưới 1.000 USD.⁴

Ngày khung bẫy, gần 300 nhân viên được tạm thời gọi về làm việc tại nhà, biển hiệu văn phòng bị gỡ bỏ. Hồ Nhị Giá sau đó bị công an hình sự khởi tố vì tội phản bội trung thành đặc biệt, hạn chế ra ngoài, thậm chí từng đối mặt với án kiện giám sát bằng đồng hồ điện tử.⁵

📝 Ghi chú của người dẫn chương
Tài khoản người dùng của Chiẹúc Thanh toán đều được bảo vệ an toàn — theo quy định quản lý cơ cấu thanh toán điện tử, toàn bộ tiền gửi được nhà ngân hàng thế chấp bảo vệ bằng tài khoản riêng biệt, hoàn toàn tách rời với tài chính của công ty mẹ. Cơ quan quản lý tài chính Đài Loan (FSC) luôn nhấn mạĐiều này. Nhưng hình ảnh "số dư còn dưới 1.000 USD" đã làm tổn hại nghiêm trọng niềm tin cơ bản của các công ty khởi nghiệp tài chính Đài Loan.

Đây không phải lần đầu tiên Hồ Nhị Giá xung đột với cơ quan quản lý. Từ năm 2020, FSC đã xử phạt 3 triệu USD vì sản phẩm "Xu hướng" vi phạm bảy quy định: dẫn dắt người dùng, phá vỡ quản trị công ty: xử phạt 3 triệu USD, và chấm dứt chức vụ Hồ Nhị Giá trên Chiẹúc Thanh toán. Khi đó, phản hồi của anh là công khai khiêu khức FSC.⁶

Câu chuyện Chiẹúc Thanh toán là phản ánh thập kỷ công nghệ tài chính Đài Loan: chính sách mở cửa, nhưng người vội vàng không nhất thiết có thể an toàn đến nơi này.

Trò chơi của một quy luật thay đổi

Quay lại năm 2015. Năm đó, FSC công bố "Bản đề án chiến lược phát triển công nghệ tài chính", tuyên bố Đài Loan sẵn sàng đón nhận FinTech. Hai năm sau, "Luật thí nghiệm đổi mới công nghệ tài chính" được Thủ hiệp hội thông qua: đây là luật chuyên dụng đầu tiên ở châu Á, khiến Đài Loan trở thành một trong số ít quốc gia có khung pháp lý "lâu đài quản lý".⁷

Logic của lâu đài rất đơn giản: bạn có ý tưởng đổi mới tài chính, nhưng quy định hiện hành không cho phép? Nộp đơn vào lâu đài, thử nghiệm trong phạm vi giới hạn, thành công thì sửa luật để hợp pháp hóa, thất bại thì không bị phạt.

Nghe có vẻ đẹp, nhưng thực thi lại hơn kỳ vọng.

Joinvest là một trong số ít trường hợp thành công ra đi từ lâu đài — công ty này cung cấp nền tảng mua góp trái phiếu, cho phép người tiêu dùng cùng nhau mua trái phiếu mà trước đây chỉ dành cho công ty. Năm 2021, họ vào lâu đài thử nghiệm, kết quả được FSC chấp nhận, xác định "có tính sáng tạo và hữu ích cho tài chính phổ cập", trực tiếp thúc đẩy sửa đổi "Tiêu chuẩn thiết lập ngân hàng chứng khoán".⁸

Nhưng mặt khác, số liệu không tốt đẹp. Sau bảy năm vận hành lâu đài, tổng số trường hợp được phép thử nghiệm không nhiều, còn ít trường hợp thực sự "ra đi" và thúc đẩy sửa đổi luật. Các nhà phê biện cho rằng, lâu đài của Đài Loan có ngưỡng cửa quá cao, xét xử chậm chạp, thời gian thử nghiệm ngắn, trở thành một hệ thống "trông có vẻ mở rộng, nhưng thực tế rất thận trọng".⁹

「Lâu đài quản lý của Đài Loan là một trong các khung pháp lý đầy đủ nhất thế giới, nhưng vấn đề không nằm ở khung pháp lý, mà là tốc độ thực thi.」
——Chambers and Partners, Fintech 2025: Taiwan⁹

Chiến tranh thanh toán trong điện thoại

Năm 2026, trên bất kỳ cửa hàng tiện lợng nào của Đài Loan, việc rút ra điện thoại để thanh toán đã trở nên phổ biến hơn việc rút tiền từ ví.

Theo thống kê của FSC, đến cuối năm 2025, tổng số người dùng tài khoản thanh toán điện tử trên toàn đảo đạt 34,45 triệu người — trong một hòn đảo có 23 triệu người, con số này đồng nghĩa với hầu hết người trưởng thành ít nhất có một tài khoản thanh toán điện tử. Mục tiêu chính phủ "đạt 90% tỷ lệ phổ biến thanh toán di động vào năm 2025" đã được đạt.

Nhưng "phổ biến" không đồng nghĩa với "thống nhất". Thị trường thanh toán di động của Đài Loan là một trận đấu hỗn loạn:

LINE Pay dựa vào nền tảng xã hội LINE để vững mạnh số 1, có hơn 8 triệu người dùng. Thẻ vé điện tử (iPASS MONEY) nhờ nền tảng thẻ vé điện tử vươn lên số 1 về số người dùng. Chiẹúc Thanh toán trước khi bị tiêu diệt vẫn có hơn 6 triệu người dùng. Thêm vào đó, các thương hiệu khác như Full Pay, PayEasy, EasyCard, Taiwan Pay, Apple Pay, Google Pay — người dùng trung bình trên điện thoại đã cài đặt ba, bốn ứng dụng thanh toán. Mặt hàng của các cửa hàng bỏ vẽ đầy các nhãi hiệu khác nhau.*¹⁰

💡 Biết tính gì không
Tại sao thanh toán di động của Đài Loan lại hỗn loạn như vậy? Một phần nguyên nhân là các hệ thống cửa hàng tiện lợng tự chọn phe: 7-ELEVEN thúc đẩy OPEN ví và icash Pay, Full House thúc đẩy Full Pay. Bản đồ thanh toán của hai chuỗi siêu thị lớn, đóng vai trò quyết định ứng dụng nào người tiêu dùng Đài Loan sẽ cài trên điện thoại.

Điều này hoàn toàn khác với "đôi đầu trùng" của Trung Quốc (Alipay + WeChat Pay). Đài Loan không có một ứng dụng siêu phong kiến, ngược lại là nhiều công ty đua nhau chia sẻ thị phần — hoặc, để thành phật lý hơn, là nhiều công ty cạnh tranh nhau. Người dùng dễ dàng hơn (mọi nơi đều có thể dùng điện thoại), nhưng hiệu quả tích hợp không cao, mỗi công ty đều đang tiêu tốn tiền chinh phục thị phần.

Ba ngân hàng, 90 tỷ USD chi phí học tập

Năm 2021, Đài Loan đón nhận "năm ngân hàng số".

LINE Bank (Ngân hàng LINE), Lotte Bank, và Tomorrow Bank (Ngân hàng Tương lai) lần lượt ra đời. Điểm bán hàng của họ là "không cần đến ngân hàng" — mở tài khoản trực tuyến, tiết kiệm nợ lãi cao, dịch vụ 24 giờ, sử dụng công nghệ để thiết kế lại trải nghiệm ngân hàng truyền thống.

Bốn năm sau, con số trên bề mặt là hầm nhớ: ba ngân hàng cùng tổng hệ thống hụt hơn 90 tỷ USD.

Nhưng câu chuyện hụt hại có cách đọc khác nhau. Số lượng khách hàng của LINE Bank đạt 2,29 triệu, tỷ lệ gửi tiền cao hơn 85,93%, và vào tháng 12 năm 2025 đạt lợi nhuận trước thuế hàng đầu của ngân hàng số thuần mạng Đài Loan trong một tháng — con số không lớn, nhưng có ý nghĩa biểu tượng lớn. LINE Bank tự hứa sẽ trong năm 2026 thu lợi nhuận hơn 1 tỷ USD, hoàn thụt hết tổng hệ thống trong vòng ba trăm năm.¹¹

Lotte Bank và Ngân hàng Tương lai có lần lượt 55 triệu và 32 triệu khách hàng, khoảng cách quy mô rõ rệt, nhưng cũng đang thu hẹp chi phí hụt. Lotte đã gần tới đường cắt giảm vốn, đang lên kế hoạch vòng góp vốn mới.

📝 Ghi chú của người dẫn chương
Khó khăn của ngân hàng số không thuộc về Đài Loan duy nhất. Mọi ngân hàng đối thủ trên thế giới — Monzo của Anh, Nubank của Brazil — đều từng trải qua giai đoạn tiêu tốn tiền để xin quy mô. Vấn đề thực sự là: thị trường Đài Loan chỉ có 23 triệu người, mật độ ngân hàng truyền thống thế giới là số lượng cao nhất (mỗi km vuông trên 1 chi nhánh), ngân hàng số thuần mạng phải cạnh tranh với 38 ngân hàng thương mại. 90 tỷ USD chi phí học tập, mua là cơ hội sống sót trong thị trường đông đúc này.

Tiền mã hóa dân tộc Kinh: Thận trọng của nhà trung tâm

Khi các nhà trung tâm trên thế giới đều nghiên cứu tiền tệ số (CBDC), nhà trung tâm Đài Loan đã chọn một con đường rất Đài Loan.

Năm 2025, nhà trung tâm và Bộ phát triển số, Hội đồng người dùng hỗ trợ cộng đồng hợp tác ra mắt thí nghiệm "Tiền mã hóa dân tộc Kinh" — không phát hành toàn bộ tiền tệ số mới tại một thời điểm, mà trước tiên thử nghiệm quy mô nhỏ trong 11 tỉnh thành và 70 khu vực phát triển văn hóa dân tộc Kinh trọng điểm trên toàn đảo. Người dùng có thể dùng ví không ghi danh để tiêu dùng, thời hạn đến ngày 30 tháng 6 năm 2026.

Tổng thống nhà trung tâm Lương Kim Long (Yang Jinlong, 楊金龍) luôn thận trọng. Anh nói nhà trung tâm sẽ tổ chức nhiều buổi hội thảo công khai và hội nghị rộng rãi thu thập ý kiến từ các bên liên quan, nhưng không có lịch trình cụ thể cho việc phát hành chính thức tiền tệ số mới.

Nhịp điệu này "thử nghiệm từng phần nhỏ, thu thập ý kiến rồi mới quyết định" tương phản rõ rệt với việc đẩy mạnh toàn quốc của tiền tệ số nhân dân Trung Quốc. Nhà trung tâm Đài Loan không muốn là người dẫn đầu, mà muốn là người theo kịp thời điểm một cách an toàn.

Thí nghiệm tài chính của một hòn đảo

Mười năm đã trôi qua.

Tầm nhìn được mô tả trong sách trắng năm 2015—Đài Loan trở thành trung tâm công nghệ tài chính châu Á – Thái Bình Dương—đã thực hiện được bao nhiêu? Câu trả lời là: thực hiện một phần, nhưng cách thức lại khác so với dự kiến ban đầu.

Thanh toán di động đã phổ biến, nhưng không phải nhờ một siêu ứng dụng (Super App), mà là do sự cạnh tranh hỗn loạn của hàng chục thương hiệu. Ngân hàng thuần trực tuyến (pure online banking) đã xuất hiện, nhưng tổng cộng ba ngân hàng này vẫn chưa đạt đến 3,2 triệu tài khoản, chiếm tỷ lệ rất nhỏ trong tổng số tài khoản ngân hàng toàn đảo. Vườn ươm quy định (regulatory sandbox) đã hoạt động, nhưng tỷ lệ tốt nghiệp thấp đến mức khiến người ta nghi ngờ liệu nó là bệ phóng hay chỉ là tủ trưng bày.

Cơn bão "36 ức" ở các góc phố đã làm sáng tỏ một điều: sự căng thẳng lớn nhất của công nghệ tài chính Đài Loan chưa bao giờ là vấn đề kỹ thuật, mà là vấn đề lòng tin. Quy định quá lỏng lẻo sẽ nuôi dưỡng ra những vụ bê bối tiếp theo; quy định quá chặt chẽ thì sự đổi mới sẽ bị nghẹt thở trong vườn ươm.

Vào tháng 12 năm 2025, LINE Bank báo cáo lợi nhuận của tháng đầu tiên, con số nhỏ đến mức có thể bỏ qua, nhưng toàn bộ ngành công nghiệp đều đang dõi theo. Hồ Nhị Giá (Hu Yi-jia) đeo còng điện tử, trong khi LINE Bank đếm từng đồng lợi nhuận đầu tiên. Trên cùng một hòn đảo, trong cùng một ngành công nghiệp, hai kết cục hoàn toàn khác biệt đang diễn ra đồng thời.

Đọc thêm:

• Ngành công nghiệp bán dẫn — Một ngành khác của Đài Loan khởi đầu nhờ sự hỗ trợ chính sách và cuối cùng đã thay đổi cục diện toàn cầu
• Hệ sinh thái khởi nghiệp — Bức tranh tổng thể về giới khởi nghiệp tại Đài Loan nơi có thanh toán góc phố
• Hệ sinh thái thương mại điện tử và thanh toán kỹ thuật số — Cơ sở hạ tầng thương mại điện tử đằng sau thanh toán di động
• Thanh toán di động Đài Loan — Ba rào cản giữa ví điện thoại, chấp nhận của người bán, QR chung và dự phòng tiền mặt
• Thị trường chứng khoán và vốn Đài Loan — Từ gọi điện thoại đến mua định kỳ bằng điện thoại thông minh, sự tiến hóa của cơ sở hạ tầng tài chính và thị trường vốn

Tài liệu tham khảo