Empresa de Taiwan: TSMC

Resumo em 30 segundos

Com 54 anos, deixou a Texas Instruments; com 56, fundou a TSMC. Nos primeiros 18 anos, Chang Kun-mao sobreviveu a três desastres e morou em seis cidades¹. Em 21 de agosto de 1985, no décimo quarto dia após seu retorno a Taiwan, ele apresentou no gabinete de Li Kuo-ting um modelo de negócios que ninguém no mundo havia feito: apenas foundry de wafers, sem produtos próprios, nunca competindo com os clientes². Trinta e oito anos depois, no primeiro trimestre de 2026, a receita trimestral da TSMC foi de US$ 35,9 bilhões (alta de 40,6% ano a ano), com valor de mercado de cerca de US$ 1,7 trilhão e participação de mercado em processos avançados superior a 90%³⁴. Em 3 de março de 2025, Trump anunciou na Casa Branca que a TSMC aumentaria o investimento em US$ 100 bilhões, com um total de até US$ 165 bilhões, diante de Wei Cerf, dizendo: "Ele é o homem mais importante nesta sala."⁵ No mesmo período, em Hsinchu, um cemitério ancestral da família Zheng, construído em 1844, estava sendo transladado para dar lugar a uma fábrica de 2 nanômetros⁶. Em 38 anos, esta empresa se tornou o coração da civilização digital da humanidade — mas quanto maior esse coração, mais difícil se torna determinar se a ilha pode arcar com o seu custo.

A ideia pensada em 14 dias

Em 21 de agosto de 1985, Chang Kun-mao, de 54 anos, retornou a Taiwan para assumir o cargo de presidente do Instituto de Pesquisa Industrial (ITRI). Ele havia trabalhado na Texas Instruments nos EUA por 25 anos, desde engenheiro de nível básico até vice-presidente. Após deixar a TI em 1983, passou mais dois anos na General Instrument; naquele agosto, encerrou tudo nos EUA e voou de volta para a ilha que deixara aos 18 anos, com suas férias restantes.

Em 4 de setembro, no décimo quarto dia após o retorno, o membro do Conselho de Assuntos Administrativos do Executivo Yuan, Li Kuo-ting, chamou-o para o escritório e foi direto ao ponto, pedindo um plano "que permitisse a Taiwan entrar na indústria de semicondutores".

Chang Kun-mao registrou essa passagem em sua autobiografia[^13]:

"Duas semanas depois (4 de setembro), o Comissário Li Kuo-ting queria me encontrar. Li mencionou o assunto logo no início. Eu já tinha quase duas semanas para pensar sobre isso, então, na época, apresentei a ideia de uma 'Foundry Comum de Wafers' (Common Wafer Fab)."

O termo "Foundry Comum de Wafers" não existia na época. As empresas de semicondutores ou projetavam e fabricavam sozinhas (como Intel e Samsung) ou terceirizavam completamente para o Japão. As quatro palavras "foundry especializada" foram inventadas por Chang Kun-mao naquela mesa de trabalho na Rua Chongqing.

Para entender por que essa decisão surgiu nesta pessoa, é preciso voltar antes dos seus 18 anos. Nascido em Ningbo em 1931, antes dos 8 anos morou em seis cidades: Ningbo, Nanquim, Guangzhou, Hong Kong, Chongqing e Xangai, mudou-se de dez escolas e fugiu de três desastres¹. Em 1949, foi para os EUA estudar, ingressando na Texas Instruments, onde subiu de engenheiro de nível básico a vice-presidente, ao longo de 25 anos.

Decidir retornar a Taiwan aos 54 anos não foi mais uma fuga — foi transformar esta ilha de 36.193 km² em algo que ninguém havia imaginado.

Eu só queria sobreviver

Em 21 de fevereiro de 1987, a TSMC foi registrada. Capital social de US$ 145 milhões, com 48,3% do Fundo de Desenvolvimento do Executivo Yuan, 27,5% da Philips holandesa e 5% da Formosa Plastics de Wang Yung-ching². A primeira fábrica de wafers foi estabelecida no Parque Industrial de Hsinchu, com wafers de 6 polegadas (150mm) e processo de 2 micrômetros. Era uma fábrica derivada do segundo plano VLSI do ITRI, após aprender com a RCA americana, com tecnologia transferida do ITRI e da Philips⁷⁸. Comparado aos 2 nanômetros de hoje, 2 micrômetros representam uma diferença de 1000 vezes.

"Em 1987, fundei a TSMC. Nos primeiros anos, foi realmente difícil. Como poderia ter uma visão para dez anos? Eu só queria sobreviver, só queria que a empresa sobrevivesse!"⁹

Assim Chang Kun-mao lembrou mais tarde. O investimento de 48,3% do governo, segundo ele próprio, "era de investidores relutantes". Se não fosse pelo apoio firme de Li Kuo-ting, esse dinheiro não teria sido liberado⁹.

O maior problema no início não era a tecnologia, era a confiança. Chang Kun-mao visitou empresa por empresa de semicondutores globalmente, tentando convencê-las a entregar a fabricação mais central a uma pequena fábrica taiwanesa. A maioria achava isso inacreditável — entregar a espinha dorsal a um terceiro? Mas Chang Kun-mao insistiu em dois princípios, que se tornaram seu lema[^13]:

"A 'não promessa fácil aos clientes, mas, uma vez feita a promessa, cumprir a qualquer custo, dando o máximo' tornou-se nosso lema. 'Não competir com os clientes' e 'os clientes são nossos parceiros' também se tornaram os lemas da nova empresa."

A promessa de "não criar marca própria e nunca competir com os clientes" provou ser a maior vantagem competitiva da TSMC. Graças a essa barreira, a NVIDIA, Qualcomm e AMD ousaram entregar todos os seus desenhos de circuitos para a TSMC fabricar.

📝 Perspectiva da Curadoria: Chang Kun-mao não inventou apenas uma tecnologia, mas um modo de divisão de trabalho. Antes dele, quem fazia chips precisava construir suas próprias fábricas. Depois dele, os designers de chips mais inteligentes do mundo podem se concentrar no design, enquanto a fabricação é entregue a Taiwan. Essa divisão de trabalho moldou a aparência atual da NVIDIA, Qualcomm e AMD.

Ninguém entendia que ele era indispensável

Complexo de fábricas da TSMC no Parque Industrial de Hsinchu (foto de Tseng Cheng-Hsun, 2 de janeiro de 2020). Foto: Tseng Cheng-Hsun. CC BY 2.0 via Wikimedia Commons.

A virada ocorreu no final da década de 1990.

A primeira fábrica de wafers de 8 polegadas da TSMC, a Fab 3, começou a subir de produção em 1995. Em outubro de 1997, a Fab 5 em Hsinchu foi concluída (a terceira fábrica de 8 polegadas da empresa, com design de dois andares e processo de 0,35 micrômetros), entrando em produção em massa no início de 1998⁷¹⁰. Em dezembro de 1999, a primeira fábrica de 12 polegadas, a Fab 12, teve início, entrando em produção em massa em 2002⁷. A Ásia acabara de passar pela crise financeira de 1997, e a maioria das empresas de semicondutores retraiu-se. A TSMC expandiu-se contra a tendência, e essa decisão de "comprar quando outros têm medo" estabeleceu sua liderança nos vinte anos seguintes.

Computadores pessoais e celulares explodiram simultaneamente nos anos 2000, aumentando a demanda por chips. Empresas "fabless" (sem fábrica) que separavam design e fabricação (NVIDIA, Qualcomm, Broadcom) começaram a surgir. O modelo de negócios da TSMC passou de "ninguém entendia" para "indispensável".

Em 2005, Chang Kun-mao se aposentou pela primeira vez, e Tsai Li-hsing assumiu a CEO. Em 9 de setembro de 2014, a Apple apresentou o iPhone 6/6 Plus, onde o chip da série Apple A foi fabricado exclusivamente pela TSMC (20 nanômetros) pela primeira vez, substituindo oficialmente a Samsung¹¹. Desde então, os processadores de cada iPhone são produzidos em Taiwan.

Em 2018, Chang Kun-mao se aposentou oficialmente, com Liu Ming-hwa e Wei Cerf assumindo o sistema de dupla liderança; em 2024, Liu Ming-hwa deixou o cargo, e Wei Cerf assumiu sozinho como presidente e CEO.

Isso não é uma lista de eventos, é a sobreposição da mesma lógica: todos os concorrentes foram ficando para trás (IBM, TI, Samsung não acompanharam, a Intel travou nos 7 nanômetros), e o gargalo dos processos avançados do mundo ficou cada vez mais estreito.

Então, a IA chegou.

Os 10 minutos de 2009

No início de 2009, o tsunami financeiro varreu o mundo.

O então CEO, Tsai Li-hsing, demitiu 840 funcionários sob o pretexto de "desempenho insatisfatório e avaliação reprovada", evitando deliberadamente a palavra "demissão". Os demitidos formaram uma associação de autoajuda e foram protestar embaixo da casa de Chang Kun-mao em Taipei.

A esposa de Chang Kun-mao, Chang Shu-fen, não dormiu a noite toda. Na manhã seguinte, ela desceu com a segurança, comprou pessoalmente "suficiente leite de soja, bolos e frituras para 30 pessoas" e distribuiu aos funcionários que protestavam durante a noite. Os funcionários disseram à mídia mais tarde[^14]:

"Todos ficaram emocionados e decidiram cancelar a manifestação planejada na Praça da Paz e da Harmonia (Zhongshan North/South Road)."

Na manhã de 11 de junho daquele ano, no conselho de administração da TSMC. Chang Kun-mao, com 78 anos, propôs remover o cargo de CEO de Tsai Li-hsing em "menos de dez minutos"¹², voltando ao comando.

Ele explicou mais tarde o porquê[^14]:

"Nós nunca adotamos esse tipo de prática, no máximo apenas daríamos aos funcionários com desempenho insatisfatório um período de melhoria de 6 meses... Mas mesmo após o período de teste, não demitimos as pessoas."

📝 Perspectiva da Curadoria: Por que a regra cultural de "não demitir as pessoas" é uma regra? Os 10 minutos de 2009 deram uma resposta concreta. A severidade da TSMC não está na "eliminação", mas em "mesmo que você não acompanhe, lhe damos orientação". Mas o custo dessa promessa é que a empresa deve ter os meios de expansão rápida para absorver todos os funcionários. Quando uma empresa não pode mais se expandir, essa promessa se torna sua corrente.

Carro de água transportando água, campos de arroz cedendo água

Na primavera de 2021, Taiwan enfrentou a seca mais grave em 56 anos.

Os reservatórios do Parque Industrial de Hsinchu atingiram o ponto mais baixo da história. A TSMC ativou carros de água para transporte: um caminhão de 12 toneladas, com lance de 15.000 NT$ por viagem¹³.

Ao mesmo tempo, o governo ordenou que os campos de arroz na região de Taoyuan, Hsinchu e Miaoli parassem a irrigação. A água dos agricultores foi cedida às fábricas de wafers. O título do New York Times era direto: "A seca em Taiwan coloca fabricantes de chips contra agricultores"¹⁴.

Este é o outro lado da "Montanha Sagrada Protetora" (Guohu Shen Shan). Uma fábrica de wafers de processo avançado da TSMC consome mais de 150.000 toneladas de água por dia, e seu consumo de energia representa mais de 7% do total de Taiwan. Entre 2015 e 2019, o consumo de água da TSMC cresceu 70%¹⁵. Na avaliação de impacto ambiental da expansão da Fase 2 de Baoshan, a TSMC prometeu que o processo usaria 100% água reciclada, mas apenas estender a tubulação exclusiva de água reciclada até o Parque Industrial de Hsinchu custaria mais de 10 bilhões de NT$, pagas pelo governo.

Li Jie-mu, ex-diretor da Administração do Parque Industrial de Hsinchu, disse em 2021 ao Mirror Weekly[^25]:

"Transportar água com carros é como usar um balde para apagar um incêndio; é insuficiente e serve apenas para emergências... Se não chover, a TSMC enfrentará redução de produção."

A TSMC prometeu atingir emissões líquidas zero até 2050, investindo maciçamente em energias renováveis. Mas o paradoxo é: quanto maior a demanda de IA, mais energia e água os processos avançados consomem. Quanto maior a Montanha Sagrada Protetora, mais longa é sua sombra.

📝 Perspectiva da Curadoria: O termo "Montanha Sagrada Protetora" em Taiwan é quase sinônimo de fé — mas o outro lado da fé é o medo de questionar. Quando uma empresa é tão grande que a distribuição de recursos hídricos e energéticos de todo o país deve ceder lugar a ela, a linha entre "proteger" e "dependência" já se tornou difusa.

Os 178 anos da família Zheng

Condado de Hsinchu, município de Baoshan.

Em 1844 (24º ano da Dinastia Qing), a família descendente de Zheng Yongjin construiu um cemitério da família Zheng de 4.000 ping (aproximadamente 13.200 m²) neste local. 178 anos depois, este cemitério ancestral deve ceder lugar à fábrica de 2 nanômetros da TSMC⁶.

A Administração do Parque Industrial de Hsinchu, para desapropriar 270.000 ping (incluindo o cemitério da família Zheng), coordenou com os descendentes da família Zheng por cinco anos. Durante a coordenação, a TSMC "contratou trabalhadores secretamente para cavar e explorar o cemitério, pregando barras de ferro e fazendo marcas em pelo menos 3 locais"⁶. Os moradores de Baoshan "penduraram faixas brancas para protestar". O deputado do condado de Hsinchu, Qiu Zhen-wei, disse diretamente: "É como 'exterminar a aldeia de Daqi'."⁶

A transladamento foi concluído no final de maio de 2025.

Este é apenas um caso. A TSMC tem disputas de desapropriação e avaliação de impacto ambiental de escala semelhante em Baoshan (Hsinchu), Tongluo (Miaoli), Zhongke (Taichung), Chiayi e Nanzhi (Kaohsiung). Cada nova fábrica significa que uma história local deve ser virada, apenas nem todos lembram o nome dos descendentes da família Zheng.

✦ "É como 'exterminar a aldeia de Daqi'." (Deputado do condado de Hsinchu, Qiu Zhen-wei) ⁶

O homem mais importante no Salão Leste da Casa Branca

Foto aérea do canteiro de obras da Fab 21 da TSMC em Phoenix, Arizona, EUA (foto de Hunter Trick, 5 de novembro de 2023). Foto: Hunter Trick. CC BY-SA 4.0 via Wikimedia Commons.

Na tarde de 3 de março de 2025, no Salão Leste da Casa Branca, EUA.

No 43º dia de posse de Donald Trump. O Secretário de Comércio, Howard Lutnick, o conselheiro de IA e criptomoedas, David Sacks, o presidente da TSMC, Wei Cerf, e o fundador da NVIDIA, Jensen Huang, apareceram juntos (Jensen Huang foi convidado por Wei Cerf para "se sentir mais corajoso", mas não subiu ao palco durante todo o evento).

Trump anunciou: a TSMC aumentará o investimento em US$ 100 bilhões, somado aos US$ 65 bilhões anteriores, com um total de investimento na base americana de até US$ 165 bilhões, planejando seis fábricas de wafers⁵. No meio do caminho, ele se virou para os dois secretários e disse[^7]:

"No momento, ele é o homem mais importante nesta sala. Peço desculpas, pessoal."

Wei Cerf subiu ao palco para explicar o plano, e a frase mais crucial foi em inglês, verbatim[^7]:

"Em Phoenix, Arizona, com 3.000 funcionários, estamos produzindo o chip mais avançado feito em solo americano."

Este não é um evento isolado. Lai Ching-te já havia visitado secretamente Chang Kun-mao, Wei Cerf e o diretor Lin Chuan em fevereiro de 2025, preparando o anúncio¹⁶. Em 14 de janeiro de 2026, Trump assinou a tarifa de semicondutores da Seção 232, cobrando 25% de tarifa sobre todas as importações de semicondutores que não sejam investidas nos EUA, mas o mesmo decreto deu à TSMC a isenção de "2,5x da capacidade planejada" para investimentos nos EUA¹⁷. Ou seja: você não apenas vende para os EUA, você produz nos EUA — quanto mais você transfere a linha de produção para Phoenix, menos a tarifa a atingirá.

Isso prende todos os processos avançados ainda mais firmemente ao solo americano.

O progresso no Arizona é mais rápido do o esperado. A segunda fábrica de 3 nanômetros, originalmente planejada para produção em massa em 2028, agora começará a instalar equipamentos no terceiro trimestre de 2026, com previsão de produção em massa em 2027, um ano antes¹⁸. A terceira fase, nível N2/A16, teve início em abril de 2025. Em fevereiro de 2025, a Apple anunciou que comprará "mais de 100 milhões de chips" fabricados em Phoenix em 2026¹⁹.

Este é o lado oposto da teoria do "Escudo de Silício". A deputada do Kuomintang, Ke Zhi-en, disse em março de 2025 ao Taipei Times em inglês verbatim[^29]:

"Quanto mais a TSMC produz nos EUA, menor será a importância geopolítica de Taiwan, e menor será o incentivo dos EUA para ajudar Taiwan."

Uma pesquisa da revista Vision em 2025 mostrou que 64% dos taiwaneses acreditam que o investimento nos EUA está enfraquecendo o Escudo de Silício²⁰. A MIT Technology Review escreveu em agosto de 2025 um artigo intitulado "O escudo de silício de Taiwan pode estar enfraquecendo"²¹.

A resposta do governo Lai Ching-te é "sem pressão dos EUA". Mas o título da Foreign Policy em novembro de 2025 era direto: "O Governo Lai Tem Relação Turbulenta com o Gigante de Chips TSMC"²².

A TSMC onde a globalização está morta

Em 26 de outubro de 2024, no Estádio Municipal do Condado de Hsinchu, os Jogos Esportivos da TSMC.

Teoricamente, deveria ser o dia mais alegre do ano. Chang Kun-mao, com 93 anos (já aposentado há 6 anos), subiu ao púlpito para discursar. Ele não falou sobre os feitos da TSMC. Ele falou sobre um alerta público[^31]:

"Na área de semicondutores, especialmente nos semicondutores mais avançados, a globalização está morta, e o livre comércio mundial também está morto."

"O sucesso da TSMC tornou-se um ponto estratégico disputado pelos estrategistas geopolíticos; hoje, a TSMC tornou-se verdadeiramente um ponto estratégico disputado."

"Em um ambiente onde a globalização está morta e o comércio mundial está morto, o desafio da TSMC é continuar buscando desenvolvimento."

O fundador fez essa avaliação no dia mais propício à unidade, nos Jogos Esportivos da própria empresa. Ele não estava analisando geopolítica, estava emitindo um alerta público.

Wei Cerf disse outra frase na conferência de resultados do dia 15 de janeiro de 2026[^11]:

"Também estou muito tenso... Se não avaliarmos cuidadosamente e investirmos excessivamente, será um grande desastre para a TSMC."

O contexto desta frase é o risco de bolha de IA. O orçamento de capital expenditure (capex) da TSMC para 2026 é de USD 52-56 bilhões (vs. USD 40,9 bilhões em 2025 / USD 28,9 bilhões em 2024)²³. Ou seja, o investimento em P&D e expansão da TSMC em um ano é maior do que o orçamento de defesa anual de todo Taiwan.

A resposta de Jensen Huang foi outra[^32]:

"Acho que, nos próximos 10 anos, a capacidade de produção da TSMC provavelmente aumentará em muito mais de 100%. Este é um investimento muito substancial nos próximos 10 anos, uma expansão de escala muito grande, que será o maior investimento e expansão de infraestrutura na história da humanidade."

A besta nos números

Os chips de IA da NVIDIA, os processadores de celular da Apple e os chips de servidor da AMD são todos fabricados exclusivamente pela TSMC. Se as fábricas da TSMC pararem por uma semana, a indústria tecnológica global parará junto.

A produção em massa de 2 nanômetros está prevista para o segundo semestre de 2026. As fábricas duplas de Hsinchu (Fab 20) e Kaohsiung (Fab 22) já estão reservadas para toda a produção de 2026²⁵. O 1,4 nanômetro (A14) foi oficialmente apresentado no simpósio técnico da América do Norte em abril de 2025, com previsão de produção em massa em 2028, oferecendo aumento de velocidade de 10-15% ou economia de energia de 25-30%, com densidade lógica superior em 20% em relação ao 2nm²⁸.

O investimento em cada geração de processo excede o da anterior: uma fábrica de 2 nanômetros custa mais de US$ 20 bilhões. Quanto mais próximo do limite físico o processo se aproxima, maior o custo de cada passo, e menos concorrentes podem acompanhar.

O peso de uma ilha

Em maio de 2026, o valor de mercado da TSMC é equivalente a 2,3 vezes o PIB de Taiwan. Uma empresa maior do que o valor anual de produção de todo o país — não há segundo exemplo no mundo.

Chang Kun-mao já disse ao Wall Street Journal que já "concluiu", descrevendo-se como um veterano, "vivo, mas gradualmente murchando"²⁹. Mas o que ele criou vai muito além de uma empresa. Ao redor da TSMC, Taiwan construiu o cluster de semicondutores mais apertado do mundo, desde equipamentos até materiais e testes de embalagem, com toda a cadeia de suprimentos num raio de 100 km. Essa densidade permite que a TSMC responda às alterações de engenharia dos clientes em 24 horas, algo que Samsung e Intel não conseguem fazer.

Em 1987, Chang Kun-mao disse que "só queria sobreviver". Trinta e oito anos depois, o mundo inteiro precisa que a TSMC sobreviva. De uma luta pela sobrevivência de uma pessoa, para a luta pela sobrevivência de uma ilha, e depois para a luta pela sobrevivência de uma civilização.

Ninguém planejou essa transferência de magnitude. Mas, na seca mais grave em 56 anos, os carros de água continuam entrando em Baoshan; no canteiro de obras do Arizona, a terceira fábrica acabou de ter início; no tapete vermelho da Casa Branca, Trump elogiou a pessoa que deixou a TI aos 56 anos como "o homem mais importante nesta sala" — embora a pessoa de 56 anos já não esteja mais nesta sala.

Leituras Recomendadas

• Empresa de Taiwan: MediaTek — Terceiro maior designer de chips de celular do mundo, representante local do modelo fabless, gêmeos complementares da TSMC
• Empresa de Taiwan: ASE Technology — Maior fábrica de testes e embalagem do mundo, nó chave a jusante na mesma cadeia de suprimentos da TSMC
• Mercado de Ações e Mercado de Capitais de Taiwan — O valor de mercado da TSMC representa cerca de 35% do valor total de mercado da Bolsa de Taiwan; entender a bolsa de Taiwan requer primeiro entender a TSMC
• Transformação e Atualização Industrial de Taiwan — A TSMC é o caso concreto de Taiwan se transformando de uma ilha de manufatura para uma ilha tecnológica
• Shih Shen-jung — Foi diretor da TSMC por 21 anos, o fundador da Acer com o maior patrimônio investido em ações da TSMC, mas é justamente o autor da "Curva do Sorriso" que "disse a Taiwan para não fazer manufatura"
• Indústria de Semicondutores — 50 anos de revolução de materiais, desde a transferência de tecnologia da RCA até nitreto de gálio e embalagem quântica, o campo de batalha de toda a ciência de materiais onde a TSMC está inserida

Fontes de Imagem

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• Foto aérea das fábricas da TSMC em Hsinchu (hero) — Foto: Tseng Cheng-Hsun, 2020-01-02. CC BY 2.0 via Wikimedia Commons.
• Foto aérea do canteiro de obras da Fab 21 da TSMC no Arizona — Foto: Hunter Trick, 2023-11-05. CC BY-SA 4.0 via Wikimedia Commons. ShareAlike 4.0: Este artigo (incluindo o uso derivado desta imagem) utiliza licença compatível.

Referências