En 30 secondes : San Shang est un groupe rare à Taïwan, véritablement « quotidien » : le matin, vous achetez votre petit-déjeuner chez Meilian She, à midi vous mangez des nouilles au bœuf chez San Shang Qiao Fu, l'après-midi vous achetez des chaussures chez FamilyMart, et le soir vous consultez votre police d'assurance vie — tout cela peut provenir du même groupe. Son ancêtre est les « Trois Shang » (San Shang), fondés en 1964 par trois camarades de la faculté de commerce de l'Université nationale de Taïwan avec un capital de 500 000 dollars. En soixante ans, ils ont exercé le commerce d'exportation, les catalogues par correspondance, les grands magasins, les équipes de baseball, l'assurance vie et les principes pharmaceutiques. Le tournant le plus fascinant de cette histoire est la lettre interne de 2025 où Weng Zhaohui, âgé de 91 ans, annonce confier San Shang Life à Yu Shan Financial Holdings, tout en affirmant que « le groupe San Shang n'est pas parti ». L'histoire de ce groupe est presque une micro-histoire de la société de consommation taïwanaise.
Source : Wikipédia, Meilian She, San Shang Catering, Economic Daily News
500 000 dollars et trois noms
En 1964, sur la rue Nanjing Ouest à Taipei, trois jeunes camarades de la faculté de commerce de l'Université nationale de Taïwan (Weng Zhaohui, Chen Hedong, Guo Zhongxi) réunissent 500 000 dollars de capital pour créer une société en nom collectif, spécialisée dans l'exportation d'artisanat1. Les trois fondateurs, associés aux trois images de « commerçant, marchandise et commerce », donnent ainsi son nom aux « Trois Shang » (San Shang)1. À cette époque, Taïwan est à la veille de l'essor de son économie orientée vers l'exportation ; les devises étrangères gagnées grâce à l'artisanat permettent aux Trois Shang de se restructurer en société par actions l'année suivante1.
Ce qui a véritablement marqué l'histoire de la consommation à Taïwan, c'est la création du « Département intérieur » en 1972 et ces catalogues envoyés directement dans les boîtes aux lettres des foyers. Dans un monde où le commerce en ligne n'existait pas, un catalogue illustré et interactif permettait de cocher et commander les articles : c'était la méthode d'achat la plus moderne que les Taïwanais pouvaient imaginer1. L'historien de la culture Zhang Zhesheng se souvient de cette époque en écrivant : « Je me souviens que Taïwan a d'abord connu la correspondance commerciale des Trois Shang ; c'était alors la tendance la plus nouvelle et la plus à la mode. »7 Autrement dit, un demi-siècle avant le e-commerce, les Trois Shang avaient déjà mené une expérience de « livraison à domicile » à Taipei. L'héritier de cette expérience est aujourd'hui le service de livraison de Meilian She.
En 1973, lors de la première crise pétrolière, le fondateur Guo Zhongxi se retire du capital. Les Trois Shang sont désormais dirigés conjointement par Chen Hedong et Weng Zhaohui1. Cette structure « deux sur trois » est devenue, par la suite, l'une des carrières à deux têtes les plus stables du monde des affaires taïwanais. En 1976, les Trois Shang testent le concept de grands magasins en chaîne en ouvrant cinq magasins San Shang Department Store. En 1980, ils participent à la fondation de la Fondation chinoise pour l'éducation et la protection des consommateurs (CEC). Qu'une société commerciale participe à la création de la CEC était alors peu courant1. En regardant en arrière soixante ans plus tard, le développement de ce groupe peut être condensé en une chronologie :
Source : Wikipédia, Bao Time, Economic Daily News, Liberty Financial
Parmi ces dates, la dissolution de 1999 et le transfert de responsabilité de 2025 forment exactement les deux bornes d'une histoire : un groupe qui inscrit son nom dans le sport national et qui change de rôle pour son activité d'assurance, reposant sur la même capacité de jugement.
📝 Note du curateur : La logique du nom « Trois Shang » a été reproduite par les Trois Shang pendant soixante ans : ils ont exploité chaque aspect du « commerce » : commerce international, vente au détail, restauration, assurance, informatique et pharmacie. Parmi les entreprises familières aux Taïwanais, peu traversent tous ces domaines du quotidien. Son expérience organisationnelle est également remarquable : en 1990, les Trois Shang étaient l'une des premières entreprises à Taïwan à mettre en œuvre le système de repos de deux jours par semaine1, soit vingt-cinq ans avant la loi.
La leçon de la chaîne d'une bol de nouilles au bœuf
La version des Trois Shang la plus ancrée dans le quotidien taïwanais se cache dans une bol de nouilles au bœuf.
En 1982, les Trois Shang créent un département de restauration ; en 1983, ils ouvrent les quatre premières boutiques en propre de « San Shang Fast Food Restaurant ». Le site officiel de San Shang Catering le présente comme « la première chaîne de restauration rapide de Taïwan »3. Mais à mesure que le menu s'allongeait, la « rapidité » devenait plus lente. En mai 1984, l'entreprise prend une décision qui sera inscrite dans les manuels de gestion de chaîne : supprimer le menu, repositionner l'offre, se spécialiser dans les nouilles au bœuf, et prendre le nom de « Qiqi Qiaofu » (Sept-Sept Qiaofu), renommé « San Shang Qiaofu » en 19863 8.
Cette décision de « faire le vide » mérite d'être examinée. Depuis trente-sept ans, une bol de nouilles au bœuf originale est devenue la mémoire commune des générations de salariés taïwanais. En 2026, son prix de base est de 185 $, avec une offre spéciale de 119 $ pour le 43e anniversaire4. Ce qui soutient cette bol de nouilles n'est pas le savoir-faire d'un vieux maître, mais la cuisine centrale construite en 1989 à Dayuan, Taoyuan : le bouillon et les plats mijotés de tous les magasins sont produits ici de manière standardisée et distribués selon des processus normalisés. En 1994, San Shang Qiaofu franchit le cap des cent magasins3. Plus remarquablement, San Shang Qiaofu a toujours insisté sur la gestion directe, sans ouvrir à la franchise — dans une époque où la frénésie de la franchise s'est dissipée et où de nombreuses marques ont disparu rapidement, cette stratégie conservatrice l'a fait survivre comme un spécimen de longévité dans la restauration taïwanaise.
En 1991, Weng Zhaohui devient le premier président de l'Association taïwanaise de la franchise et de la chaîne3. De nombreux chapitres de la théorie de la franchise à Taïwan sont écrits dans le cas de San Shang : cuisine centrale, standardisation, contrôle qualité en propre, expansion régionale. En novembre 2014, San Shang Qiaofu s'exporte à Tokyo, ouvrant sa première boutique en propre à Akasaka ; en 2016, il collabore avec Tobu Railway pour vendre des « bento de porc taïwanais » à bord du train express SPACIA sur la ligne Senso-Sakura, à 680 yens8. Une bol de nouilles au bœuf de Taipei est ainsi servie dans les trains de Tokyo.
Les autres marques de la même ligne de restauration (Napoli Pizza née en 1997, Fukujoutei Katsu Don en 2006, Dunkin' Donuts en distribution en 2007) font de San Shang Catering l'un des plus grands groupes de restauration en chaîne à Taïwan. En juin 2024, la société mère « San Shang Catering » demande la cotation à la bourse ; les points de vente à Taïwan dépassent les quatre cent douze9 10. « Vendre des nouilles au bœuf jusqu'à avoir des actions », ce titre semblait légitime dans les actualités financières de l'époque.
Le Tigre disparu en 1999
Parler de San Shang sans évoquer les Tigres San Shang est incomplet.
En 1989, le « père du baseball professionnel » Hong Tengsheng organise le baseball professionnel chinois ; le groupe Chang Rong, initialement promis pour former une équipe, se retire au dernier moment. Hong Tengsheng se tourne vers Chen Hedong, son ancien camarade de l'Université nationale de Taïwan. Par amitié de classe, Chen Hedong accepte et investit 300 millions de dollars pour construire un terrain d'entraînement dans la zone industrielle Youwei. Le manager-ligne Lin Zhongqiu recrute seize joueurs, dont Tu Zhongnan, Liu Yichuan et Chen Zhengzhong, depuis HeHui, Ronggong et Yakult, formant ainsi la « San Shang Baseball Team »11.
Le 17 mars 1990, l'ère du baseball professionnel commence. La première rencontre au Stade de baseball municipal de Taipei attire 16 000 spectateurs ; les fans des Tigres San Shang mobilisent de nombreuses équipes de support11. En première mi-saison de l'année inaugurale, les Tigres San Shang remportent le premier titre de mi-saison de l'histoire du baseball professionnel ; en saison complète, ils perdent la série finale contre les Dragons Weiquan sur le score de 2 victoires pour 4 défaites11. Durant cette décennie, Lin Zhongqiu remporte quatre fois le titre de roi du coup de circuit, Zheng Xingsheng établit le record de 21 matchs consécutifs avec un coup sûr dès l'ouverture, et Chen Gaifa devient le premier joueur taïwanais à réaliser le cycle complet dans le baseball professionnel chinois. La réputation des trois grands joueurs étrangers, Yingxia, Geiya et Kanglei, reste encore aujourd'hui un sujet de conversation pour les vieux fans11.
Mais « haut en début, bas en fin » devient la destinée de cette équipe — elle est la seule des quatre équipes fondatrices à n'avoir jamais remporté le championnat. Les fans la surnomment ironiquement « tête de tigre, queue de serpent ». En 1997, l'affaire des paris illéaux frappe le baseball professionnel ; la scission en deux ligues fait s'effondrer le marché. Le 8 novembre 1999, les Tigres San Shang, avec un bilan de 414 victoires, 485 défaites et 45 nuls, annoncent leur dissolution pour raisons de pertes financières insoutenables. Le président du conseil Mao Mingyu et le manager Chen Yushu se rendent au bureau exécutif pour rencontrer le ministre délégué Huang Dazhou ; Chen Hedong envoie également une lettre manuscrite pour expliquer la décision de dissolution. Le manager Chen Yushu rapporte les mots de Chen Hedong à l'époque :
En réduisant une équipe, tout le monde pourrait encore avoir une chance de gagner de l'argent.
Chen Yushu avait suggéré de vendre l'équipe à une autre entreprise pour réduire les pertes ; Chen Hedong rétorque simplement : « À ce moment-là, qui voudrait en acheter ? »11 Ce jour-là, des fans de tigres se rassemblent spontanément au stade de Xinzhuang pour lancer des rubans bleus, qualifiant cette dissolution de « séisme du 1108 du baseball professionnel »11. Une équipe qui n'a existé que dix ans, criant « Dix ans Chen Hedong, Tigres au vent », entre ainsi dans l'histoire du baseball taïwanais11.
📝 Note du curateur : L'année de la dissolution des Tigres San Shang coïncide précisément avec la veille de la transition économique de Taïwan et du rétrécissement du marché local. Au cours de la même décennie, le même groupe étend ses boulangeries-nouilleries à cent magasins tout en ne pouvant plus soutenir une équipe de baseball — c'est une facette pour comprendre la fin des années 1990 à Taïwan. L'équipe emporte non seulement les larmes des fans, mais aussi l'époque où un groupe d'entreprises inscrit son nom dans le sport national.
De San Shang à San Shang Investment Holdings : Une carte de la diversification
En septembre 1988, les actions des Trois Shang sont cotées, avec un capital de 820 millions de dollars1. Au cours des trente années suivantes, l'empire de San Shang s'étend avec une largeur surprenante, couvrant la distribution, la restauration, la finance, l'informatique, les loisirs et la pharmacie :
| Décennie | Action | Signification |
|---|---|---|
| 1991 | Création de FamilyMart Footwear | Chaussures en vente au détail1 |
| 1993 | Création de San Shang Life, alliance stratégique avec MassMutual en 2001, renommée San Shang MassMutual Life | Entrée dans l'assurance financière1 12 |
| 1999–2000 | San Shang Computer entre au marché OTC puis boursier | Services informatiques1 |
| 2001 | Acquisition de 80 % de Xufu Chemical, renommée Xufu Pharmaceutical, cotation en 2004 | Diversification dans les principes pharmaceutiques1 5 |
| 2006 | Création de San Shang Family Purchase, centralisant les magasins de discount « Meilian She » | Supermarchés de quartier1 |
| 2006–2007 | Fukujoutei Katsu Don, distribution de Dunkin' Donuts | Restauration multi-marques1 |
| 2015 | Transformation des Trois Shang en San Shang Investment Holdings (code boursier 2905) | Société holding1 |
Parmi ces éléments, les familles Chen et Weng contrôlent le cœur du groupe depuis longtemps, avec des participations respectives de 20,58 % et 19,21 %, totalisant environ 40 %. Après le décès subit de Chen Hedong en 2004 suite à une hémorragie cérébrale, ses quatre fils prennent la relève : le fils aîné Chen Xiangli est président du conseil de San Shang Investment Holdings, le deuxième Chen Xiangzhong gère San Shang Computer, le troisième Chen Xiangjie dirige San Shang Life, et le cadet Chen Xiangbin s'occupe de San Shang Family Purchase et San Shang Catering ; le fils de Weng Zhaohui, Weng Weijun (docteur en chimie), devient président du conseil de Xufu Pharmaceutical5 13.
Le rôle le plus inattendu dans cette carte est Xufu Pharmaceutical. Lorsque les Trois Shang acquièrent 80 % de Xufu Chemical en 2001, personne ne s'imaginait que vingt ans plus tard, cette entreprise deviendrait l'un des actifs les plus importants de San Shang Investment Holdings : Xufu se spécialise dans la production de principes actifs (API) et d'intermédiaires, étant le partenaire de fabrication sous contrat des grands laboratoires pharmaceutiques occidentaux ; les principes actifs représentent environ 55 % de son chiffre d'affaires ; avec une participation de 31,75 %, San Shang devient le plus grand actionnaire institutionnel5 6. Une société qui faisait de l'exportation d'artisanat trouve finalement de nouvelles devises étrangères grâce à l'exportation de molécules chimiques — c'est l'humour noir de la diversification d'un groupe.
La structure de détention des deux actionnaires majeurs, les familles Chen et Weng, n'est séparée que d'un point de pourcentage :
Source : Rapport annuel San Shang Investment Holdings, Economic Daily News
La famille Chen détient 20,58 % via Shanglin Investment, et la famille Weng détient 19,21 % via Renshu et Shufeng Investment5. Ensemble, les deux familles contrôlent environ 40 % du capital, la structure de contrôle stable du groupe depuis soixante ans.
Meilian She : La deuxième place dans les supermarchés de quartier
Si San Shang Qiaofu couvre le déjeuner des Taïwanais, Meilian She couvre la cuisine de quartier.
Fondé en 2006, Meilian She se positionne comme un « supermarché de quartier » entre les hypermarchés et les dépanneurs : plus grand qu'un dépanneur, plus petit qu'un hypermarché, il mise sur les produits de première nécessité à bas prix. En nombre de magasins, il est derrière Full Link, étant le deuxième plus grand supermarché de taille moyenne à Taïwan5. Pendant la pandémie de 2020, Meilian She a connu une vague d'achats frénétiques où le nombre de clients par magasin était trois fois supérieur à la normale ; riz, papier hygiénique et nouilles instantanées ont été vidés5. Ce printemps-là, beaucoup ont pris conscience de cette enseigne pour la première fois.
Fin septembre 2025, Meilian She compte 800 magasins à Taïwan, dont 505 dans la région de Taipei-Taoyuan-Keelung, avec plus de 2,5 millions de membres2. En novembre 2025, San Shang Family Purchase annonce l'acquisition de 100 % des actions de OK Mart pour 125 millions de dollars ; en mars 2026, la transaction est approuvée, faisant doubler le nombre de magasins à environ 1 60014 15. Cependant, il faut rappeler la température derrière les chiffres : au premier semestre 2025, le chiffre d'affaires de Meilian She était de 6,66 milliards de dollars, avec une marge brute de 27,3 %, mais une marge nette de seulement 0,8 %, bien inférieure à celle des dépanneurs similaires — « assez grand en taille » et « assez rentable » restent deux choses différentes dans le modèle des supermarchés de quartier15. La taille des magasins a connu un saut entre fin 2025 et 2026 :
| Septembre 2025 | Après rachat de OK en 2026 | |
|---|---|---|
| Meilian She + OK fusionné | 800 | ~1 600 |
Source : Site officiel Meilian She, Minbao ; 2026 est une valeur estimée post-approbation de la fusion
De 800 magasins en septembre 2025 à environ 1 600 après le rachat de OK Mart2 14 15, le nombre de magasins double en un an, mais la question de la marge nette de 0,8 % changera-t-elle avec la taille reste une question en suspens.
📝 Note du curateur : Une société qui a commencé par l'exportation d'artisanat trouve, soixante ans plus tard, une nouvelle barrière protectrice grâce aux « supermarchés de quartier » — entre les catalogues par correspondance, les grands magasins, les équipes de baseball et les restaurants rapides. L'industrie change, mais la compréhension des « affaires de voisinage » reste inchangée : les Taïwanais ont besoin non seulement d'un achat, mais du magasin toujours ouvert en bas de chez eux.
Le goulot d'étranglement dans la police d'assurance, et une lettre interne
L'histoire de San Shang n'est pas sans ombre ; la plus grande ombre est écrite sur cette police d'assurance.
San Shang MassMutual Life est le moteur de profit du groupe, contribuant à la moitié des profits du groupe en 20195. Lorsque San Shang Life est fondé en juillet 1993, Weng Zhaohui, issu de la faculté de commerce de l'Université nationale de Taïwan et titulaire d'une maîtrise en littérature de l'Université de Sunderland au Royaume-Uni, devient le premier président — un « éternel excellent élève » qui n'a commencé à apprendre le golf qu'à 48 ans et a fondé le tournoi San Shang名人 cinq ans plus tard. Sous sa direction, l'entreprise devient rentable cinq ans après sa création ; en 1998, le total des primes dépasse les 10 milliards de dollars, faisant de la marque la leader des nouvelles compagnies d'assurance vie locales13 12 16.
Mais sa structure interne a toujours été le sujet de préoccupations extérieures. En 2022, alors que le bénéfice avant impôt de toute l'industrie de l'assurance vie à Taïwan atteignait 388,5 milliards de dollars (une augmentation de 88,5 % en glissement annuel), San Shang MassMutual n'a gagné que 1,09 milliard de dollars, en baisse de 24,6 % ; au premier trimestre, il a subi une perte trimestrielle de 3,32 milliards de dollars après avoir investi dans l'ETF inverse Taïwan 50 de Yuanta et les obligations russes, devenant la seule compagnie d'assurance vie avec des actifs dépassant le billion de dollars à afficher une perte13. Avec un ratio de solvabilité de 203,62 %, il n'était qu'à un pas de la norme d'insolvabilité de 200 % fixée par le Bureau de supervision financière et des marchés boursiers ; au cours des dix dernières années, San Shang MassMutual a réalisé neuf augmentations de capital, chacune de petit montant, ne faisant que maintenir l'entreprise à la limite de la conformité13. Un informateur a déclaré à l'époque :
« Le plus grand problème de San Shang MassMutual Life est que le capital du principal actionnaire, le groupe San Shang, est insuffisant. »13
En février de cette année-là, Weng Zhaohui, âgé de 88 ans, est rappelé au poste de commandement pour gérer la crise. Lors de sa réapparition publique en septembre, il dit aux employés que « San Shang MassMutual Life est une bonne entreprise »13 16. Un fondateur né en 1934, remettant son siège de président à l'âge de 88 ans — c'est en soi une histoire d'entreprise qui mérite d'être écrite.
En 2025, le scénario se conclut : Yu Shan Financial Holdings annonce l'acquisition amicale de San Shang MassMutual Life. Weng Zhaohui émet une lettre interne, admettant que « dans un contexte de capital limité, les opportunités d'investissement et la marge de manœuvre pour la couverture seront relativement limitées », et prononce la phrase qui sera ensuite largement citée :
« Le groupe San Shang n'est pas parti, il change simplement de rôle pour continuer à soutenir cette entreprise. Il est possible que le nom de l'entreprise change à l'avenir, mais les objectifs et les principes de l'équipe pour une exploitation durable ne changeront pas. »17
Cette lettre est la clé pour comprendre l'ensemble du groupe. Il dit que « les concurrents ne sont pas nécessairement des ennemis, les industries différentes peuvent être des maîtres » ; il croit que la complémentarité des avantages de Yu Shan Financial Holdings, qui « manquait précisément d'un corps d'assurance vie », doublera la compétitivité de l'entreprise17. Soixante-et-un ans après sa création, San Shang est passé de commerçant à société holding, d'avoir une équipe de baseball à la vendre, de gérer une assurance vie à la confier à une holding financière — la capacité centrale du groupe n'a jamais été de protéger une industrie, mais de comprendre quand suivre une voie et quand céder la place.
Alors ?
Ainsi, la leçon que San Shang donne à Taïwan n'est pas la conclusion de manuel « succès de la diversification ». Ce qui mérite vraiment d'être retenu, c'est qu'un groupe d'entreprises peut rester soixante ans sans être sous les projecteurs, tout en étant incontournable dans la vie quotidienne de presque chaque Taïwanais. Les magasins de quartier de Meilian She, les nouilles au bœuf de San Shang Qiaofu, les chaussures de FamilyMart, cette police d'assurance vie dont le nom pourrait bientôt changer — la présence de San Shang est de s'être transformée en la structure de base de la vie quotidienne taïwanaise.
Et lorsque, en 1999, ces fans ont lancé des rubans bleus au stade de Xinzhuang, ils ne disaient adieu qu'à une équipe de baseball. C'était l'époque où la gloire de l'exportation se retirait et où la consommation locale émergeait ; un groupe a fait une note pour cette époque. En 2025, Weng Zhaohui, âgé de 91 ans, a de nouveau fait une note pour le groupe — mais cette fois, la note est écrite sur le formulaire de transfert de la police d'assurance, adressée à Yu Shan Financial Holdings, et aussi à la rue Nanjing Ouest d'il y a soixante ans17.
✦ « Le groupe San Shang n'est pas parti, il change simplement de rôle pour continuer à soutenir cette entreprise. » — Weng Zhaohui, 202517
Pour aller plus loin
- Bao Time : « Dix ans Chen Hedong, Tigres au vent ! » Dissolution lugubre des Tigres San Shang, pères fondateurs du baseball professionnel — Retour complet sur dix ans d'histoire des Tigres San Shang, de la première mi-saison de l'ère du baseball professionnel à ce « séisme du 1108 » de 1999.
- Mirror Weekly : La tempête des pertes de San Shang Life — Reportage interne sur les deux mines que San Shang MassMutual a heurtées en 2022 : l'ETF inverse Taïwan 50 de Yuanta et les obligations russes.
- Liberty Financial : L'ancien président de San Shang Life, Weng Zhaohui, émet une lettre interne — Le texte complet de la lettre que le fondateur a écrite à tous les employés au moment de la conclusion de l'acquisition par Yu Shan Financial.
Références
- Wikipédia : Entreprises San Shang — Historique de l'entreprise, carte des affaires, repos de deux jours en 1990, transformation en société holding en 2015.↩
- Site officiel Meilian She, actualités : Projet de partage de profits 2025 — Communiqué officiel, incluant 800 magasins en septembre 2025, 505 dans la région de Taipei-Taoyuan-Keelung et le nombre de membres.↩
- Site officiel San Shang Catering : Historique de l'entreprise — Page officielle, relatant l'histoire des noms de San Shang Fast Food Restaurant à Qiqi Qiaofu puis San Shang Qiaofu, la cuisine centrale et la présidence de la première association de franchise.↩
- Kahuyou News Network : 43e anniversaire de San Shang Qiaofu — Communiqué de presse sur le prix de base de 185 $ des nouilles au bœuf et l'offre spéciale de l'anniversaire.↩
- Association taïwanaise de la franchise et de la chaîne, reprenant Economic Daily News : San Shang saisit les tendances, les performances s'accumulent — Article d'Economic Daily News repris sur le site de l'association, incluant les rapports financiers de 2019, la relève des quatre frères Chen, la participation dans Xufu Pharmaceutical et la position de Meilian She.↩
- Points clés de la conférence de presse de San Shang Investment Holdings (2025-09-12) — Résumé de la conférence de presse, incluant la part de 55 % des principes pharmaceutiques dans le chiffre d'affaires de Xufu Pharmaceutical et la participation de 31,75 % de San Shang.↩
- Zhang Zhesheng Facebook : Vous souvenez-vous des « catalogues par correspondance » ? — Publication publique de l'historien de la culture Zhang Zhesheng, relatant la mémoire générationnelle de la correspondance commerciale des Trois Shang dans les années 1970.↩
- Wikipédia : San Shang Qiaofu — Changement de nom en Qiqi Qiaofu, boutique en propre à Akasaka, Tokyo, et bento de porc de Tobu Railway.↩
- Yahoo News : Vendre des nouilles au bœuf jusqu'à avoir des actions ! La société mère de San Shang Qiaofu demande la cotation — Rapport sur la demande de cotation de San Shang Catering en 2024, incluant les 412 points de vente.↩
- Site officiel San Shang Catering : À propos de nous — Page officielle, incluant l'autodescription de « première chaîne de restauration rapide de Taïwan » et le nombre de magasins.↩
- Bao Time : « Dix ans Chen Hedong, Tigres au vent ! » Dissolution lugubre des Tigres San Shang, pères fondateurs du baseball professionnel, en moins de 10 ans — Colonne Bao Time de United News Network, incluant la création des Tigres San Shang, les records de Lin Zhongqiu et la citation de dissolution de Chen Hedong en 1999.↩
- NOWnews : Annonçant bruyamment « Je suis de retour », comment Weng Zhaohui a fait renaître San Shang Life — Interview de personnage, incluant la création de San Shang Life en 1993, les diplômes de Weng Zhaohui et son expérience de premier président, l'alliance avec MassMutual.↩
- Mirror Weekly : La tempête des pertes de San Shang Life — Heurtant deux grandes mines d'investissement, pertes catastrophiques — Enquête de Mirror Weekly d'avril 2022, relatant les heurts de San Shang MassMutual et la controverse du ratio de solvabilité.↩
- Minbao : San Shang Family Purchase rachète Full Link, Meilian She vise la synergie à double canal — Rapport sur l'approbation par les autorités de l'acquisition de OK Mart en 2026.↩
- Threads @marktosay : Taille des magasins et structure de profit de Meilian She après le rachat de OK Mart — Publication communautaire résumant les rapports financiers (non institutionnelle), listant 6,66 milliards de dollars de chiffre d'affaires au premier semestre 2025, 27,3 % de marge brute, 0,8 % de marge nette et environ 1 611 magasins après fusion ; les chiffres restent à vérifier avec le rapport annuel de l'entreprise.↩
- Financial Juice : Après 70 ans, obtient un master de l'Université nationale de Taïwan et du Royaume-Uni, « éternel excellent élève » Weng Zhaohui — Interview de la vie de Weng Zhaohui, incluant l'origine du golf et du tournoi San Shang名人.↩
- Liberty Financial : L'ancien président de San Shang Life, Weng Zhaohui, émet aujourd'hui une lettre interne — Rapport complet de la lettre interne de l'affaire d'acquisition par Yu Shan Financial en 2025.↩