En 30 secondes : Le 10 juillet 2025, la société mère de JKOPay, le plus grand service de paiement mobile de Taïwan, a été saisie par un tribunal. Les cinq comptes bancaires de l'entreprise contenaient, cumulés, moins de mille yuans. Neuf ans plus tôt, son fondateur Hu Yijia était revenu de Wall Street avec l'ambition de rendre les paiements taïwanais aussi pratiques qu'en Chine. Que s'est-il passé entre-temps ? La fintech taïwanaise a démarré en 2015 avec un livre blanc politique, traversé l'ère du bac à sable réglementaire, la guerre des paiements mobiles, les trois banques en ligne pure accumulant 9,9 milliards de TWD de pertes, jusqu'aux essais de la banque centrale sur le dollar numérique — chaque étape sur un fil entre « laisser innover » et « éviter la catastrophe ».
Le retour du prodige de Wall Street
En 2015, un jeune homme d'une trentaine d'années revient de Chine à Taïwan pour fonder JKOPay.
Il s'appelle Hu Yijia. Diplômé en mathématiques appliquées de l'université Chiao Tung, titulaire d'un master de l'université Columbia, il a travaillé comme analyste dans un fonds spéculatif à Wall Street, avec un salaire annuel dépassant les dix millions de dollars taïwanais. La presse le surnomme le « prodige de Wall Street ». Mais ce n'est pas la nostalgie qui l'a ramené : après plusieurs années à Suzhou, en Chine, il a vu de ses propres yeux comment Alipay et WeChat Pay ont transformé les habitudes de consommation de plus d'un milliard de personnes. Il voulait reproduire la même chose à Taïwan.1
Son lignage n'est pas anodin non plus : son grand-père Hu Xin a été le chef de la garde du président Tchang Kaï-chek, et son père Hu Dingwu a présidé China Development Financial Holding et la tour Taipei 101. Les réseaux du monde financier, Hu Yijia les avait dès la naissance.2
JKOPay obtient sa licence de paiement électronique en 2018 et lance officiellement son service, conquérant le marché grâce à des programmes de cashback généreux. En 2020, JKOPay est déjà la plus grande marque locale de paiement mobile à Taïwan, avec plus de six millions d'utilisateurs. Hu Yijia défi publiquement LINE Pay et annonce son intention d'introduire JKOPay au marché OTC en 2024, puis en bourse en 2025.3
Puis les choses commencent à déraper.
Le jour où 3,6 milliards ont disparu
En 2023, Zhan Jingchao, président de l'entreprise Taishan Enterprise, acquiert 40 % des actions de JKOPay Financial Technology pour 3,6 milliards de TWD. Mais une bataille pour le contrôle éclate au sein de Taishan ; la nouvelle équipe dirigeante, une fois installée au conseil d'administration, conteste cette transaction en justice.
En juillet 2025, le tribunal déclare la transaction nulle et ordonne à JKOPay Financial Technology de rembourser les 3,6 milliards. Lors de l'exécution de la saisie, les huissiers découvrent un détail frappant : les cinq comptes bancaires de JKOPay Financial Technology contiennent, cumulés, moins de mille yuans.4
Le jour de la saisie, près de 300 employés sont informés en télétravail à la dernière minute, et l'enseigne du bureau est décrochée. Hu Yijia est ensuite poursuivi par le parquet pour abus de confiance aggravé, interdit de quitter le territoire, et a même été un temps placé sous surveillance par bracelet électronique.5
📝 Note du curateur
Les fonds des utilisateurs de JKOPay eux-mêmes sont en sécurité — conformément à la Loi sur la gestion des institutions de paiement électronique, toutes les sommes prépayées sont détenues en fiducie dans des comptes séquestres par des banques mandataires, totalement isolées des finances de la société mère. La Commission de supervision financière n'a cessé de le souligner. Mais l'image de « comptes contenant moins de mille yuans » a déjà gravement érodé la confiance dans les startups financières taïwanaises.
Ce n'est pas la première fois que Hu Yijia s'oppose aux autorités de régulation. Dès 2020, la Commission de supervision financière avait sanctionné le produit « Tubao » pour sept infractions — tromperie des investisseurs, atteinte à la gouvernance d'entreprise — par une amende de trois millions de TWD et avait révoqué Hu Yijia de son poste de directeur chez JKOPay Investment Trust. Sa réponse à l'époque avait été une attaque publique contre la Commission.6
L'histoire de JKOPay est un condensé de la décennie fintech taïwanaise : la politique a ouvert la porte, mais ceux qui courent trop vite n'arrivent pas forcément sains et saufs.
Une loi qui change les règles du jeu
Revenons à 2015. Cette année-là, la Commission de supervision financière publie le Livre blanc sur la stratégie de développement de la fintech, déclarant l'intention de Taïwan d'embrasser la FinTech. Deux ans plus tard, la Loi sur l'expérimentation en innovation financière technologique est adoptée par le Parlement — c'est la première loi dédiée en Asie, faisant de Taïwan l'un des rares pays au monde dotés d'un cadre juridique de « bac à sable réglementaire ».7
La logique du bac à sable est simple : vous avez une idée d'innovation financière, mais la réglementation actuelle ne le permet pas ? Postulez pour entrer dans le bac à sable, expérimentez dans un cadre limité, et si l'expérience réussit, la loi sera modifiée pour vous légaliser ; si elle échoue, vous ne serez pas sanctionné.
Sur le papier, c'est séduisant. En pratique, l'exécution s'avère plus conservatrice qu'escompté.
Joinvest est l'un des rares cas de succès sortis du bac à sable — cette plateforme de groupement d'achat d'obligations permet aux particuliers d'investir collectivement dans des obligations autrefois réservées aux investisseurs institutionnels. Entrée en expérimentation dans le bac à sable en 2021, elle a obtenu la reconnaissance de la Commission de supervision financière, jugée « innovante et contribuant à l'inclusion financière », ce qui a directement conduit à une modification du Règlement d'établissement des courtiers en valeurs mobilières.8
Mais les chiffres de l'autre côté sont moins flatteurs. Sept ans après le lancement du bac à sable, le nombre de projets expérimentaux approuvés reste modeste, et ceux qui en sont véritablement « sortis » pour entraîner des réformes réglementaires sont encore plus rares. Les critiques estiment que les seuils d'accès au bac à sable taïwanais sont trop élevés, les examens trop lents, les périodes d'expérimentation trop courtes, transformant le dispositif en un système « apparemment ouvert, mais en réalité conservateur ».9
« Le bac à sable réglementaire de Taïwan est l'un des cadres juridiques les plus complets au monde, mais le problème ne réside pas dans le cadre — il réside dans la vitesse d'exécution. »
— Chambers and Partners, Fintech 2025: Taiwan9
La guerre des paiements dans le téléphone
En 2026, à Taïwan, entrer dans n'importe quel convenience store et sortir son téléphone pour payer est devenu plus courant que de sortir son portefeuille.
Selon les statistiques de la Commission de supervision financière, fin 2025, le nombre total d'utilisateurs de comptes de paiement électronique à travers l'île atteint 34,45 millions — sur une île de 23 millions d'habitants, ce chiffre signifie que la majorité des adultes possèdent au moins un compte de paiement électronique. L'objectif gouvernemental d'un « taux de pénétration du paiement mobile de 90 % en 2025 » est essentiellement atteint.10
Mais « pénétration » ne signifie pas « unification ». Le marché du paiement mobile taïwanais est un champ de bataille :
LINE Pay, s'appuyant sur la base sociale de LINE, domine confortablement avec plus de huit millions d'utilisateurs. iPASS MONEY (carte à puce unifiée) s'est hissé au premier rang en nombre d'utilisateurs grâce à son infrastructure de cartes à puce électroniques. JKOPay comptait encore plus de six millions d'utilisateurs avant l'éclatement de la controverse. Ajoutons à cela Quan Pay, All+, Easy Wallet, Taiwan Pay, Apple Pay, Google Pay — le consommateur taïwanais a en moyenne trois ou quatre applications de paiement installées sur son téléphone, et les comptoirs des commerçants sont couverts d'autocollants QR Code de différentes marques.11
💡 Le saviez-vous ?
Si le paiement mobile taïwan est aussi fragmenté, c'est en partie parce que les chaînes de convenience stores ont chacune choisi leur camp : 7-Eleven promeut OPEN Wallet et icash Pay, tandis que FamilyMart pousse All+. Les territoires de paiement des deux géants de la distribution déterminent en partie quelle application se trouve dans la poche des Taïwanais.
C'est radicalement différent du duopole « Alipay + WeChat Pay » en Chine. Taïwan n'a pas de super application dominante — c'est plutôt une floraison de services concurrents, ou, pour être plus honnête, un morcellement. Le consommateur y trouve son compte (on peut payer presque partout avec un téléphone), mais l'efficacité d'intégration est faible, et chaque acteur brûle de l'argent pour conquérir des parts de marché.
Trois banques, neuf milliards de leçons
En 2021, Taïwan entre dans l'ère des banques en ligne pure.
LINE Bank (Banque connectée), Rakuten Bank et Next Bank ouvrent successivement leurs portes. Leur promesse : « plus besoin d'aller à la banque » — ouverture de compte en ligne, comptes rémunérés à taux élevés, service 24 heures sur 24, une refonte complète de l'expérience bancaire traditionnelle grâce à la technologie.
Quatre ans plus tard, les chiffres sont brutales : les trois banques cumulent des pertes dépassant les 9 milliards de TWD.12
Mais l'histoire des pertes se lit différemment selon les cas. LINE Bank atteint 2,29 millions de comptes, avec un ratio dépôts-prêts de 85,93 %, et en décembre 2025, réalise le premier bénéfice net mensuel avant impôts de l'histoire des banques en ligne pure taïwanaises — un montant de 11 millions de TWD, modeste, mais symboliquement considérable. LINE Bank annonce viser un bénéfice annuel dépassant les 100 millions de TWD en 2026 et prévoit de résorber ses pertes cumulées en trois ans et demi.13
Next Bank compte 550 000 comptes et Rakuten Bank 320 000 — un écart de taille évident, mais leurs pertes se réduisent également. Rakuten Bank approche du seuil nécessitant une augmentation de capital et prépare un nouveau tour de financement.14
📝 Note du curateur
Les difficultés des banques en ligne pure ne sont pas propres à Taïwan. Les banques challenger du monde entier — Monzo au Royaume-Uni, Nubank au Brésil — ont toutes brûlé du cash en phase initiale pour conquérir de la taille. La vraie question est la suivante : le marché taïwanais ne compte que 23 millions d'habitants, et la densité de banques traditionnelles est l'une des plus élevées au monde (plus d'une agence par kilomètre carré). Les banques en ligne pure doivent donc concurrencer 38 banques commerciales pour la même population. Les 9 milliards de pertes sont le prix à payer pour survivir sur ce marché saturé.
Le dollar numérique hakka : la prudence de la banque centrale
Alors que les banques centrales du monde entier étudient les monnaies numériques (MNBC), la banque centrale de Taïwan a choisi une approche très taïwanaise.
En 2025, la banque centrale, en collaboration avec le ministère du Développement numérique et le Conseil pour les affaires hakka, lance un essai de « dollar numérique hakka » — non pas l'émission immédiate d'un dollar taïwanais numérique, mais un test à petite échelle dans 70 sites culturels hakka répartis dans 11 comtés et villes du pays. Les utilisateurs peuvent dépenser via un portefeuille anonymisé et non nominatif, valable jusqu'au 30 juin 2026.15
Le président de la banque centrale, Yang Chin-long, adopte une position constamment prudente. Il déclare que la banque centrale organisera en 2025 de nombreuses consultations publiques et forums pour recueillir largement les avis de toutes les parties, mais qu'il n'existe « aucun calendrier précis » pour l'émission officielle d'un dollar taïwanais numérique.16
Ce rythme — « tester un petit périmètre d'abord, écouter les avis, puis décisions » — contraste fortement avec le déploiement à grande échelle du yuan numérique en Chine. La banque centrale taïwanaise ne veut pas être pionnière ; elle veut être le suiveur qui ne commet pas d'erreur.
L'expérience financière d'une île
Dix ans ont passé.
La vision décrite dans le livre blanc de 2015 — faire de Taïwan un pôle fintech en Asie-Pacifique — s'est-elle concrétisée ? La réponse est : partiellement, mais pas de la manière initialement envisagée.
Le paiement mobile s'est effectivement généralisé, mais non pas grâce à une super application, mais grâce à une guerre de tranchées entre une douzaine de marques. Les banques en ligne pure sont bien arrivées, mais les trois réunies ne totalisent pas plus de 3,2 millions de comptes, une proportion infime par rapport à l'ensemble des comptes bancaires de l'île. Le bac à sable réglementaire fonctionne, mais son taux de « diplômés » est suffisamment faible pour qu'on se demande s'il est un tremplin ou une vitrine.
La tempête des 3,6 milliards de JKOPay a mis une chose en lumière : la plus grande tension de la fintech taïwanaise n'a jamais été une question de technologie — c'est une question de confiance. Trop de laxisme, et on engendre le prochain JKOPay ; trop de rigidité, l'innovation étouffe dans le bac à sable.
En décembre 2025, LINE Bank annonce son premier bénéfice mensuel, d'un montant si faible qu'il en est presque négligeable, mais toute l'industrie observe. Hu Yijia porte un bracelet électronique, tandis que LINE Bank compte ses premiers centimes de profit. Sur la même île, dans le même secteur, deux destins radicalement différents se déroulent simultanément.
Pour aller plus loin :
- L'industrie des semi-conducteurs — Un autre secteur taïwanais parti d'un soutien politique pour finir par redéfinir l'échiquier mondial
- L'écosystème startup — Le paysage complet de l'écosystème startup taïwanais dont JKOPay fait partie
- L'écosystème e-commerce et paiement numérique — L'infrastructure e-commerce qui sous-tend le paiement mobile
- Le marché boursier et les marchés de capitaux de Taïwan — Des couloirs de la bourse aux investissements programmés sur téléphone, l'évolution de l'infrastructure financière et des marchés de capitaux
Références
- SET News 〈Ne pas compter sur papa ! Le prodige de Wall Street se lance dans la tech, Hu Yijia crée une app de paiement mobile〉 — Reportage sur le parcours de Hu Yijia, de son retour de Wall Street à la création de son entreprise, incluant son diplôme de Columbia et son expérience en fonds spéculatif.↩
- ETtoday 〈Un lignage prestigieux ! Le « génie » petit-fils de riche renonce à un salaire de 20 millions pour fonder JKOPay〉 — L'histoire familiale de Hu Yijia : grand-père Hu Xin (chef de la garde présidentielle), père Hu Dingwu (président de China Development Financial et de la tour Taipei 101).↩
- Mirror Media 〈JKOPay lance un défi, Hu Yijia s'allie à Taishin pour affronter LINE〉 — La stratégie de JKOPay face à LINE Pay et les plans d'introduction en bourse.↩
- Commercial Times 〈Les 3,6 milliards disparus — une crise qui faillit provoquer un effet domino〉 — En 2025, la transaction de 3,6 milliards entre Taishan et JKOPay Financial Technology est déclarée nulle ; lors de la saisie, les cinq comptes contiennent moins de mille yuans cumulés.↩
- ETtoday 〈Le « prodige de Wall Street » de JKOPay sous surveillance par bracelet électronique, saisie dans l'affaire des 3,6 milliards〉 — Détails sur les poursuites pour abus de confiance aggravé contre Hu Yijia, l'interdiction de quitter le territoire et la surveillance par bracelet électronique.↩
- Voice Tank 〈Les 3,6 milliards disparus de JKOPay : de l'expérience du paiement en Chine à l'« exceptionnalisme startup »〉 — Retour sur l'historique des sanctions contre le produit « Tubao » de JKOPay et les défis de supervision de la Commission.↩
- ICLG, Fintech Laws and Regulations Report 2025: Taiwan — La Loi sur l'expérimentation en innovation financière technologique de Taïwan entre en vigueur en avril 2018, première loi fintech dédiée en Asie.↩
- Global Legal Insights, Fintech Laws and Regulations 2025: Taiwan — La plateforme de groupement d'achat d'obligations Joinvest sort du bac à sable et entraîne une modification du Règlement d'établissement des courtiers en valeurs mobilières.↩
- Chambers and Partners, Fintech 2025: Taiwan — Trends and Developments — Évaluation par la communauté juridique internationale du bac à sable taïwanais : « cadre complet mais vitesse d'exécution insuffisante ».↩
- Commission nationale de développement 〈Le taux de pénétration du paiement mobile atteint un nouveau record, vers une vie nouvelle de nation numérique〉 — L'objectif gouvernemental de 90 % de pénétration du paiement mobile en 2025 ; le nombre total d'utilisateurs de comptes de paiement électronique atteint 34,45 millions.↩
- Storm Media 〈JKOPay perd ! Le paiement électronique préféré des Taïwanais est celui-ci, « 7,08 millions de personnes l'utilisent »〉 — Classement du nombre d'utilisateurs de iPASS MONEY, JKOPay et All+, avec un volume de transactions mensuel de 3,9 milliards de TWD.↩
- Storm Media 〈Les 3 banques en ligne pure de Taïwan « cumulent plus de 9 milliards de pertes » ! La Commission révèle les causes clés〉 — Fin 2025, les trois banques en ligne pure cumulent 9,072 milliards de TWD de pertes, avec les données de comptes et ratios dépôts-prêts de chacune.↩
- PChome News 〈Les banques en ligne pure pourraient tourner la page des pertes, LINE Bank réalise un bénéfice mensuel de 11 millions〉 — En décembre 2025, LINE Bank réalise son premier bénéfice net mensuel avant impôts de 11 millions de TWD, avec un objectif de bénéfice annuel dépassant 100 millions en 2026.↩
- Commercial Times 〈Plus de 3 millions de comptes mais 8,7 milliards de pertes cumulées… Les banques en ligne pure luttent pour la rentabilité, celle-ci désignée comme la plus rapide à redresser〉 — Situation actuelle des comptes et des plans d'augmentation de capital des trois banques en ligne pure, LINE Bank désignée comme la plus rapide à redresser.↩
- BlockTempo 〈Rapport annuel 2025 sur l'industrie des cryptomonnaies à Taïwan〉 — La banque centrale et le Conseil hakka lancent l'essai du « dollar numérique hakka », couvrant 70 sites culturels hakka dans 11 comtés, valable jusqu'au 30 juin 2026.↩
- XREX 〈Le « dollar taïwanais numérique » arrive ! La banque centrale lance une plateforme prototype de MNBC〉 — Le président de la banque centrale Yang Chin-long annonce des consultations publiques pour recueillir largement les avis, mais « aucun calendrier précis » pour l'émission officielle.↩