نظرة عامة في 30 ثانية: في عام 1992، رسم المؤسس شيه تشنغ رونغ لشركة Acer "منحنى الابتسامة" المرتفع نحو الأعلى، موضحًا أن الصناعة التايوانية كانت عالقة في مرحلة التجميع ذات القيمة المضافة الأدنى، ويجب عليها الصعود نحو طرفي البحث والتطوير والعلامات التجارية. أصبحت هذه العبارة استراتيجية سمعها قطاع التصنيع التايواني لمدة ثلاثين عامًا. لكن الشخص الذي رسم الخط سقط ثلاث مرات في طريقه نحو العلامات التجارية—في عام 2000، حدث "انقسام كبير" لأول مرة في الصناعة الإلكترونية التايوانية بسبب الصراع بين العلامة التجارية والتصنيع التعاقدي؛ وفي عام 2011، بعد الوصول إلى المرتبة الثانية عالميًا، امتلأت المستودعات الأوروبية وتضاعفت الأسهم إلى النصف؛ وفي عام 2013، خسرت الشركة 20.5 مليار دولار في عام واحد، وهو أسوأ عام لها في ثمانية وثلاثين عامًا، مما أجبر المؤسس الذي كان قد تقاعد لمدة عشر سنوات على العودة لإنقاذ الموقف. النهاية الأكثر سخرية لم تتكشف إلا بعد عشرين عامًا: شركة Wistron (ويزترون)، التي تم فصلها من قبل شيه تشنغ رونغ ولم يلتفت إليها أحد في ذلك الوقت، وصلت إلى قمة منحنى الابتسامة في عصر خوادم الذكاء الاصطناعي.

في عام 1992، رسم رئيس مجلس إدارة Acer، شيه تشنغ رونغ، منحنى صاعدًا داخل الشركة. وأخبر زملائه أن التجميع "قد أصبح الجزء الأقل قيمة مضافة في صناعة الكمبيوتر" ¹؛ حيث كان الجزء الأوسط من هذا الخط (التصنيع) هو الأدنى، بينما كانت الطرفان (البحث والتطوير على اليسار، والتسويق للعلامة التجارية على اليمين) هما الأعلى، وكان عليهم الصعود نحو هذين الطرفين وعدم الاكتفاء بالبقاء في المنتصف.

أصبحت هذه الرسمة، التي أُطلق عليها لاحقًا اسم "منحنى الابتسامة"، مقولة سمعها قطاع التصنيع التايواني لمدة ثلاثين عامًا. وقد علمت هذا الجيل من أصحاب الأعمال: لا تكتفوا بالتصنيع التعاقدي فحسب، بل اصعدوا للأعلى.

لم يتوقع هو نفسه أن يصبح هذا الخط على مدى الثلاثين عامًا التالية كمرآة تعكس سقوط شركته التي أسسها بنفسه ثلاث مرات في مساعيها نحو العلامات التجارية.

أول جهاز كمبيوتر تعليمي صغير من "حدائق المعالجات الدقيقة"

كانت نقطة انطلاق شركة إتشي (Acer) لا علاقة لها بالعلامة التجارية، بل لم تكن مرتبطة بالربح أيضاً. كان التوجه الأولي هو تعليم الناس شيئاً كان غريباً نسبياً في تايوان في ذلك الوقت.

في عام 1976، جمع شيه تشينغ رونغ وخمسة أشخاص مليون دولار تايواني (NTD) في تايبيه لتأسيس شركة صغيرة تُدعى "مالتي تك إنترناشونال" (Multitech) ². من هؤلاء الخمسة، كان هناك شيه تشينغ رونغ وزوجته ييه تساي هوا. كانت هي مسؤولة عن الشؤون المالية والإدارة الداخلية، وكانت شخصية محورية في استمرار الشركة خلال السنوات الأولى التي كانت تعاني من نقص حاد في التمويل، ولكن السرد اللاحق الذي يركز على "شيه تشينغ رونغ يعمل بمفرده" غالباً ما يتجاهلها ³. أما الثلاثة الآخرون فكانوا تاي جونغ ولين جيا هو وهوانغ شاو هوا. وكان هوانغ شاو هوا قد رافق شيه تشينغ رونغ عندما كان في فريق البحث والتطوير في شركة رونغتاي للإلكترونيات، وأصبح لاحقاً أحد كبار المسؤولين في مجموعة إتشي.

الجهاز التعليمي الأول (MPF-I)، أول منتج للشركة يحمل علامة تجارية ومُصدّر عام 1981، ومغلف على شكل كتاب. المصدر: Toytoy. CC BY-SA 2.0 عبر ويكيميديا كومنز.

كان التوجه الذي حددته الشركة فنياً للغاية، حيث أطلقت عليه اسم "حدائق المعالجات الدقيقة". في تلك الحقبة، كانت المعالجات الدقيقة بمثابة كتاب مقدس بالنسبة للتايوانيين، وكانت مالتي تك إنترناشونال تسعى إلى إدخال هذه التكنولوجيا وتعليمها. وفي عام 1980، أطلقوا "تيان لونغ الكمبيوتر" (Tianlong Chinese Computer)، والذي كان أول جهاز طرفي باللغة الصينية تم تصميمه محلياً في تايوان والعالم، وحصل على جائزة رئيس مجلس الوصاية التنفيذي لأفضل تصميم منتج ⁴. وفي العام التالي، عام 1981، ظهر المنتج الذي قاد الشركة حقاً إلى العلامة التجارية: الجهاز التعليمي الأول (MPF-I)، وهو لوحة تعليمية مغلفة على شكل كتاب، ومعالج Z80، وبسعر سبعين دولاراً أمريكياً فقط، وكان أول كمبيوتر دقيق يحمل علامة تجارية ومُصدّر في تايوان ⁵. كان الاسم موفقاً؛ فـ Micro-Professor (المعلم الصغير) يختلف عن Micro-processor (المعالج الدقيق) بحرف واحد، وكلاهما له وقع صوتي متشابه. وفي عام 1982، أطلقوا الجهاز التعليمي الثاني (MPF-II)، الذي كان أول كمبيوتر منزلي باللغة الصينية في تايوان والعالم، وأحد أوائل الحواسيب المتوافقة مع آبل Apple II في العالم ⁶.

_من لوحة تعليمية إلى كمبيوتر منزلي: الجهاز التعليمي الثاني (MPF-II)، عام 1982. المصدر: MKFI/Ubcule. ملكية عامة عبر ويكيميديا كومنز._

💡 هل تعلم؟
هناك جيل كامل من أسماء الشركات في تايوان تنتهي بـ "غو" (碁) أو "جي" (基) - مثل إتشي (Acer)، ومينغ جي (Minggi) (التي غيرت اسمها لاحقاً إلى Mingkey)، وواي تشوان (Wistron). لم يغيروا أصولهم في ذلك الوقت، ولكن هناك سلسلة طويلة من الشركات ذات الأصل المشترك. "غو" هو حرف قديم يعني "رقعة الشطرنج". كان شيه تشينغ رونغ مهووساً برقعة الشطرنج، وكان ينظر إلى الإدارة كـ "تخطيط"، مع التركيز على "الحيوية الطويلة" (البقاء أولاً والانتظار للفرصة) و"العيون الحية" (إنشاء هيكل مستدام). هذه الفلسفة القائمة على الشطرنج، كانت جنباً إلى جنب مع منحنى الابتسامة في كتابه اللاحق "إعادة بناء إتشي". أما الاسم الإنجليزي لـ إتشي، وهو acer، فهو كلمة لاتينية تعني "الوضوح، والحيوية، والبصيرة، والحدة، والطاقة" - وفي عام 1987، تحدى شيه تشينغ رونغ الرأي العام وتخلى عن العلامة التجارية القديمة مالتي تك التي كانت تقدر بعشرين مليون دولار في ذلك الوقت، واستبدلها بهذا الاسم الجديد ⁷.

لقد تخلوا عن علامة تجارية تقدر بعشرين مليون دولار، وبدأوا من جديد، فقط لأنهم شعروا أن الاسم القديم طويل جداً ويتعارض مع علامة تجارية لشركة أجهزة بيانات أمريكية. هذه الحادثة بحد ذاتها تنبأت بالقصة اللاحقة: الهوس بالعلامة التجارية بدأ منذ لحظة تغيير الاسم.

في عام 1988، تم إدراج شركة إتشي للكمبيوتر في بورصة تايوان للأوراق المالية تحت الرمز 2306 ⁸. يجب أولاً دحض سوء فهم شائع هنا: إن إتشي التي تتداول حالياً بالرمز "2353" هي في الواقع تلك التي تم طرحها من قبل شركة التكنولوجيا التابعة لها (Acer Technology) في عام 1996، وليست الرمز الأصلي لعام 1988. وفي وقت لاحق، تغيرت ملكية الرموز عبر عدة عمليات إعادة هيكلة للمجموعة.

رسم بياني واحد، لتعليم تايوان بأكملها الهروب من قاع "الابتسامة"

في أوائل التسعينيات، واجهت شركة إيسر (Acer) أول أزمة وجودية لها.

كانت هذه "إعادة تشكيلها الأولى". فمنذ عام 1989، قام شيه تشنغ رونغ بتحويل المنظمة إلى مراكز ربح مستقلة، مُطلقًا رؤى مثل "الجزيرة التكنولوجية" و"المواطن العالمي". جاء التحول الجوهري الحقيقي في عام 1992، حيث تم تقديم مفهومين معًا: أحدهما هو "نموذج الوجبات السريعة" (Fast Food Model) - حيث تعمل تايوان كمطبخ مركزي، تنتج مكونات قياسية طويلة الأمد مثل اللوحات الأم والشاشات وتُرسل إلى وحدات الأعمال في جميع أنحاء العالم للتجميع محليًا، ويتم بيع الكمبيوتر كما لو كان يُباع كالهامبرغر، باستخدام أحدث المواد القريبة وتوفير تكاليف الشحن والجمارك؛ والمفهوم الآخر هو "هيكلية المضيف/التابع" (Host/Client Architecture)، التي تجعل مجموعات الأعمال الإقليمية تقف في الخط الأول بصفتها "المضيف"، وتحارب السوق المحلي، بينما يتراجع المقر الرئيسي إلى الخط الثاني ليكون "التابع" ويدعمهم⁹.

تم رسم منحنى الابتسامة لإقناع الموظفين بقبول هذا التغيير. كان مخططًا للتواصل الداخلي، وكان أشبه بتعليمات قتالية منه بنظرية أكاديمية: كان الهدف هو إقناع موظفي إيسر بالتخلي عن التصنيع منخفض القيمة في تايوان، وتركيز الجهود على طرفي البحث والتطوير والعلامة التجارية. أوضح شيه تشنغ رونغ بوضوح: "البحث والتطوير على الجانب الأيسر هو منافسة عالمية، والتسويق على الجانب الأيمن هو منافسة إقليمية."¹⁰ يجب أن يتنافس البحث والتطوير مع العالم، بينما يمكن للعلامة التجارية أن تتجذر بعمق محليًا: هذا هو المعنى الثاني المخفي في منحنى الابتسامة.

المصدر: شيه تشنغ رونغ "إعادة تشكيل إيسر"، تيانكيا الثقافة، 1996؛ مؤسسة تشي رونغ (منحنى الابتسامة لعام 1992)

ما يستحق التذكر هو أن شيه تشنغ رونغ لم يقل أبدًا "لا تقم بالتصنيع". بل أكد مرارًا وتكرارًا أنه "لا يجب إساءة فهم منحنى الابتسامة على أنه التخلي عن التصنيع"، لأن التصنيع، رغم انخفاض قيمته المضافة الفردية، إلا أن حجمه كبير ولا يزال مربحًا عند تجميعه¹¹. هذا التوازن مهم، لأنه خلال الثلاثين عامًا التالية، قام الكثيرون بتبسيط منحنى الابتسامة إلى "أمرهم بالابتعاد عن التصنيع"، بينما لم يكن الشخص الذي رسم المخطط يفكر بهذه الطريقة: بل في السنوات القليلة التي سبقت طرح المنحنى، وتحديداً في عام 1989، راهن بخمسة مليارات على أشباه الموصلات من تايوان سيميكوندكتور (TSMC)، وشارك بنفسه في جزء التصنيع ذي القيمة المضافة الأدنى في منتصف المنحنى¹². كانت إيسر تعاني من هذا التناقض منذ البداية: معرفة الجانبين، ولكن لا يزال يتم سحبها نحو المنتصف.

كانت نتائج إعادة التشكيل الأولى رائعة. فبحلول عام 1995، كانت إيسر تنتج حوالي أربعة ملايين كمبيوتر سنويًا، وتصل مبيعاتها إلى خمسة مليارات دولار، لتصبح الشركة السابعة عالميًا في مجال الحواسيب الشخصية¹³. وفي العام نفسه، أطلقت جهاز الكمبيوتر المنزلي "Aspire" (آسباير)، بتصميم مائل ولون رمادي فحمي مع أخضر داكن، وكان هذا محاولة رائدة من إيسر لإدخال الكمبيوتر إلى المنازل العادية كجهاز وسائط متعددة يمكن مشاهدة التلفزيون والاستماع للموسيقى عليه في غرفة المعيشة¹⁴. في تلك السنوات، تم اختيار شيه تشنغ رونغ مرارًا وتكرارًا للدخول في قائمة رواد الأعمال الأكثر تميزًا عالميًا من قبل مجلة "المدير العالمي البشري" و"مجلة الأعمال". بدا الأمر وكأنها نجحت في الصعود نحو الطرفين.

«وإلا، سنقوم بالتفكيك»

السقوط الأول كان على الذات.

مع دخول عام 2000، دخلت شركة إيسر (Acer) في مرحلة الخسارة، وبرز تناقض هيكلي: كانت الشركة تصنع علاماتها التجارية الخاصة وتصنع أيضًا بالنيابة عن علامات تجارية أخرى، وكانت هذه العلامات التجارية المتعاقدة هي نفسها شركات ذات علامة تجارية، والتي أصبحت أكثر تزايدًا في عدم الرغبة في إعطاء الطلبات لشركة "إيسر" التي كانت "منافسًا في آن واحد" ¹⁵. طالما أن الشركات لم تحقق أرباحًا من العلامات التجارية، كانت تعتمد على أرباح التصنيع التعاقدي؛ ولكن أعمال التصنيع التعاقدي نفسها كانت تتضاءل بسبب وجود هذه العلامات التجارية. كانت هذه عقدة مميتة تربطها بنفسها.

الشخص الذي فك العقدة كان المدير العام لين شينمينغ (Lin Chen-ming). لقد فكر طويلاً، وقدم لشي تشنغ رونغ (Chiang Ching-kuo) فكرة لم تكن مألوفة في الصناعة التكنولوجية آنذاك: فصل العلامات التجارية عن التصنيع التعاقدي إلى شركتين منفصلتين. سجل معهد الصناعة لاحقًا هذا المشهد: لين شينمينغ بدأ فجأة بالحديث باللهجة التايلونية قائلاً: «وإلا، سنقوم بالتفكيك» ¹⁶. شعر شي تشنغ رونغ بارتياح وصرخ: «أنت تفكر بهذه الطريقة أيضًا!» ¹⁷ هذا الفصل الجريء كان فكرة راودته في داخله أيضًا.

✦ «وإلا، سنقوم بالتفكيك.»

وهكذا حدث أول انقسام بين العلامة التجارية والتصنيع التعاقدي في الصناعة الإلكترونية التايوانية. أعلنت إيسر رسميًا في 26 ديسمبر 2000، وفي 30 مايو 2001، تم فصل أعمال التصنيع التعاقدي لتأسيس وايسترون (Wistron) ¹⁸، وغادر لين شينمينغ حوالي ثمانية آلاف وأربعمائة موظف. أما الهيكل الأساسي لإيسر الذي بقي، فقد ركّز على العلامات التجارية. بعد الانقسام، أُعيد تسمية مجموعة إيسر (Pan-Acer) إلى "عائلة ABW" — إيسر (Acer) (شي تشنغ رونغ، العلامة التجارية)، بينكو (BenQ) (لي كونياو - Li Kun-yao)، ووايسترون (Wistron) (لين شينمينغ، التصنيع التعاقدي البحت). كان قول شي تشنغ رونغ هو "صعود الإخوة، وكل منهم يجتهد في طريقه الخاص".

المصدر: ويكيبيديا شي تشنغ رونغ؛ تيانكيا (Tianxia), معهد الصناعة

لاحقًا سلك الإخوة الثلاثة مصائر مختلفة. كان وايسترون (Wistron) المتخصص في التصنيع التعاقدي هو الأقل حظًا في ذلك الوقت: لم يكن لديه علامة تجارية، وكان يقوم فقط بتنفيذ طلبات الآخرين، مما جعله يبدو الأقل مستقبلًا. على النقيض من ذلك، كان الأكثر هوسًا بالعلامة التجارية هو بينكو (BenQ)، والذي تعرض لأكبر فشل.

في 5 نوفمبر 2001، عقدت بينكو مؤتمرًا صحفيًا في سوزهو، حيث خلعت زي إيسر الأخضر وارتدت الزي الجديد البنفسجي لـ BenQ، وكشفت عن علامتها التجارية رسميًا. قال القائد لي كونياو آنذاك بحماس: "أنا أقوم بأكبر مغامرة في حياتي" ¹⁹. وصلت هذه المغامرة إلى ذروتها في عام 2005: حيث استحوذت بينكو على قسم الهواتف المحمولة لشركة سيمنز بتكلفة شبه صفرية، وأصبحت مؤقتًا رابع أكبر مصنع للهواتف المحمولة عالميًا. ولكنها تخلت عن ذلك قبل أقل من عام، محترقة حوالي 35 مليار دولار تايواني في العام السابق، وسقطت في واحدة من أسوأ حالات فشل الاندماج والاستحواذ في تاريخ الشركات التايوانية ²⁰. يجب حساب تلك الخسارة بوضوح: لقد كانت خسارة "بينكو إلكترونيكس" المستقلة بعد الانقسام (التي أعيد تسميتها لاحقًا إلى جا شي دا - GAD)، وكان قائدها لي كونياو، ولم يكن له علاقة بالهيكل الأساسي لإيسر أو بشي تشنغ رونغ. كانت ABW عائلة من نفس الأصل، وليست شركة واحدة؛ وكانت أهمية الانقسام هي أن يغامر الإخوة الثلاثة ويتحمل كل منهم مسؤولياته الخاصة.

في ذلك الوقت، كان الانقسام يُعتبر نجاحًا. في السنوات اللاحقة، استمرت إيرادات مجموعة إيسر (Pan-Acer) في النمو سنويًا، ووصل الهيكل الأساسي لإيسر إلى قائمة أكبر خمس علامات تجارية للحواسيب الشخصية عالميًا في عام 2004. تم تقليد هذا النموذج المتمثل في "فصل العلامة التجارية عن التصنيع التعاقدي" مرارًا وتكرارًا: حيث فصلت يوشون (Foxconn) بينتاي (Innolux) في عام 2003، وفصلت أسوس (Asus) ويسو (Quanta) في عام 2008، وحتى وايسترون نفسها قامت بفصل وايينغ (Wistronix)، وتكرر المنطق نفسه "الانقسام عند التعارض مع مصالح العملاء" مرارًا ²¹. تلك العبارة التايلونية القديمة «وإلا، سنقوم بالتفكيك»، لم تفصل ثلاث شركات فحسب، بل فصلت أيضًا مسارًا سلكته الصناعة الإلكترونية التايوانية لعشرين عامًا تالية.

حلاوة العالم الثاني، وسموم المخزون المكدس

السقوط الثاني، كان في ذروة السعي وراء العلامات التجارية.

في أواخر عام 2004، تقاعد شينغ رونغ (Chiang Ching-kuo) وسلم القيادة إلى وانغ تشانغتانغ (Wang Zhentang). في العام التالي، تولى مدير تنفيذي إيطالي يدعى جيانفرانكو لانشي (Gianfranco Lanci) منصب المدير العام، وكان أول مدير أجنبي لشركة هونج جي (Acer). كان للانشي لقب "قاتل لينوفو"؛ ففي وقت مبكر، نجحت لينوفو في دخول أوروبا عبر الاستحواذ على باكارد بيل (Packard Bell)، لكن لانشي سبقها بجعل هونج جي تستحوذ على بوابة (Gateway) التابعة لها باكارد بيل، مما حاصر لينوفو خارج الباب الأوروبي²². وفي عام 2007، اشترت هونج جي العلامة التجارية الرابعة للحواسيب الشخصية في أمريكا، بوابة (Gateway)، مقابل سبعمائة وعشر مليون دولار، ووصف وانغ تشانغتانغ هذا بأنه "أكبر عملية استحواذ لشركة هونج جي على مدى ثلاثين عامًا"²³. بتضافر أربع علامات تجارية (هونج جي، وبوابة، وباكارد بيل، وإي ماشينز)، وصلت هونج جي إلى المرتبة الثانية عالميًا في بعض الأحيان، متجاوزة ديل (Dell) ولم تتفوق إلا على إتش بي (HP).

كان محرك لانشي هو "الزخم" (Momentum). فنموذجه لتوزيع الأرباح عبر الموزعين الجدد، والاستحواذ النشط، والسعي وراء الحصة السوقية، جعل من حجم الشحن الموجه الأعلى مبدأ توجيهيًا. وصف أحد المديرين التنفيذيين المتقاعدين في هونج جي أسلوبه قائلاً: "لا تتحدث معه عن المدى الطويل أو الرؤية؛ هو يريد الآن، وفوراً، وتحقيق الربح."²⁴ ارتفع الإيراد من ثلاثة مليارات ومائة وثمانين مليونًا في عام 2005 إلى ستة مليارات ومائتي وتسعين مليونًا في عام 2010، أي تضاعف في خمس سنوات²⁵. وفي حفل نهاية العام لشهر فبراير 2010، أطلق لانشي وعداً طموحاً: "بعد المركز الرابع يأتي الثالث، وبعد المركز الثالث يأتي الثاني، ولكن بعد أن تحصل هونج جي على المرتبة الثانية، لا يتبقى لك سوى احتمال واحد، وهو أن تصبح الأول عالميًا."²⁶

في الوقت نفسه، هيمنت هونج جي بفضل الحواسيب المحمولة الصغيرة (netbook)؛ حيث استحوذ جهاز أسباير ون (Aspire One) في عام 2009 على حوالي أربعة وخمسين بالمائة من السوق العالمية في هذه الفئة، وكان الفائز الأكبر²⁷.

ثم جاء الآي باد (iPad).

⚠️ حسابات الزخم
في يناير 2010، أصدرت آبل جهاز الآي باد، وبيع أربعة ملايين وخمسمائة ألف منه في ثمانين يومًا، وأعلن جوبز عن قدوم "عصر ما بعد الحواسيب الشخصية". تحول المستهلكون من الحواسيب المحمولة الرخيصة إلى الأجهزة اللوحية، مما أدى إلى توقف محرك النمو الأقوى لهونج جي فجأة. واحتوت استراتيجية الزخم على حساب مميت: فقد أشارت محللة من وكالة أبحاث السوق IDC، إيستزر مورفاي (Eszter Morvay)، إلى أن هونج جي تحتاج إلى نمو في الشحن بنسبة 20% على الأقل كل ربع سنة لتحقيق الربح²⁸. عندما توقف النمو في الشحن، أصبح المخزون المكدس في قنوات التوزيع قنبلة موقوتة: ولتحقيق أرقام الشحن، تم إغراق التجار بكميات كبيرة من البضائع، وتم الاعتراف بالإيرادات عند التصدير، وكانت نسبة أكثر من ثمانين بالمائة من المبيعات السنوية معاملات معارف²⁹. كان العالم الثاني الظاهري يرتكز على جبل مخزون يمكن أن ينهار في أي لحظة.

أدى "عصر ما بعد الحواسيب الشخصية" الذي أحدثه الآي باد إلى تمزيق خط المسار. أراد لانشي الاستمرار في زيادة مبيعات الحواسيب المحمولة، بينما رأى وانغ تشانغتانغ أن الشركة يجب أن تتحول نحو الهواتف والأجهزة اللوحية. لم يتفق الاثنان. وفي 28 مارس 2011، تحدث الرجلان لمدة ساعتين في فندق، وانتهى الأمر بانهيار الاتفاق³⁰. وبعد ثلاثة أيام، في 31 مارس 2011، قام مجلس الإدارة بإقالة لانشي من منصبه كمدير تنفيذي بأغلبية خمسة مقابل اثنين، وتولى وانغ تشانغتانغ المنصب بنفسه. كانت تكلفة الانفصال باهظة: حصل لانشي على مكافأة نهاية الخدمة بقيمة 1.284 مليار دولار تايواني، مسجلاً رقماً قياسياً بين كبار المديرين التنفيذيين في صناعة الكمبيوتر الشخصي³¹. عند إقالته، كانت هوامش الربح الإجمالي لهونج جي قد انخفضت إلى حوالي عشرة بالمائة، متأخرة عن مايكروسوفت (Asus) التي تعمل بنفس العلامة التجارية بنسبة خمسة عشر بالمائة³⁰. والأكثر إهانة هو الحقيقة المكشوفة: قامت هونج جي بتسجيل خسارة قدرها 150 مليون دولار لتصفية حوالي ثلاثة ملايين جهاز قديم مكدس في أوروبا؛ وباستخدام طريقة محاسبية أخرى، تخلصت الشركة من خسائر الذمم المدينة والمخزون بقيمة 4.3 مليار دولار تايواني خلال هذا العام³².

أخيراً، انهار جبل المخزون الذي بُني تحت هالة المركز الثاني عالميًا.

الشخص البالغ من العمر ثمانية وستين عامًا يدخل حريقًا للمرة الثانية

السقوط الثالث، الوصول إلى القاع.

مايكروسوفت (Acer) بعد رحيل رانشي كانت أشبه بسيارة فقدت السيطرة على طيرانها. بين عامي 2011 و 2013، انخفضت الإيرادات تقريبًا إلى النصف، وتكبدت الشركة خسائر متتالية لثلاث سنوات، وانخفضت حصتها السوقية من المرتبة الثانية عالميًا إلى الرابعة. وصفت مجلة تيانشيا هذه الفترة، التي امتدت من رحيل رانشي إلى استقالة وانغ تشنغ، بأنها "الألف يوم المميت" – وبالتحديد تسعمائة وأربعة وأربعون يومًا³³.

كان عام 2013 هو العام الأكثر إيلامًا. سجلت الشركة خسائر بلغت مئتي مليار دولار تايواني سنويًا، وخسارة قدرها سبعة دولارات ونصف وستة سنتات لكل سهم، مما جعلها أسوأ سنة في تاريخ مايكروسوفت (Acer) منذ تأسيسها عام 1976، أي خلال ثمانية وثلاثين عامًا³⁴. وفي الربع الثالث، سجلت الشركة شطبًا للأصول غير الملموسة بقيمة تقارب عشرة مليارات دولار، وكان السبب الرئيسي هو قيمة علامة Gateway التجارية التي تم شراؤها بمبالغ طائلة في ذلك العام³⁵. وفي 21 نوفمبر، استقال كل من وانغ تشنغ وونغ جينرن بعد أن أمضيا ثلاثين عامًا في مايكروسوفت (Acer).

من قام بسد هذه الفجوة كان شخصًا مسنًا تقاعد قبل عشر سنوات. فشي شينغ رونغ اعتزل القيادة في عام 2004 عندما بلغ الستين من عمره. وبعد تسع سنوات، عاد وهو يبلغ ثمانية وستين عامًا لتولي منصب الرئيس التنفيذي ورئيس لجنة التغيير، ليبدأ محاولة إعادة الإحياء للمرة الثالثة. وقد سخر لنفسه أمام الصحفيين قائلاً: "لقد تقاعدت منذ ما يقرب من 10 سنوات، والآن أركز فقط على العمل الخيري الاجتماعي."³⁶ وفي كلماته مزيج من اليأس والتسليم: فقد كانت الشركة على وشك الموت ثلاث مرات، واضطر في كل مرة للعودة بنفسه لإنقاذها.

📝 ملاحظات المنسق
التناقض الأكثر حدة في عام 2013 لم يكن داخل مايكروسوفت (Acer)، بل كان على الجانب الآخر في نفس العام. رانشي، الذي طردته مايكروسوفت (Acer)، انتقل إلى لينوفو بعد مغادرته. وفي العام الذي وصلت فيه مايكروسوفت (Acer) إلى القاع وعاد فيه شي شينغ رونغ لإطفاء الحريق، حقق رانشي في لينوفو أمنية طالبت بها في حفل وداع مايكروسوفت (Acer) – وهي رفع مكانة لينوفو لتصبح أكبر مصنع للحواسيب الشخصية عالميًا. نفس الزخم الذي أدى إلى انفجار شركة واحدة، قاد إلى صعود شركة أخرى. كان هذا الرهان نفسه، ولكنه أسفر عن نتائج متعارضة تمامًا في أوقات مختلفة وفي ميزانيات عمومية مختلفة. لم يكن سقوط مايكروسوفت (Acer) فشلًا في الاستراتيجية بحد ذاتها، بل كان مقامرة برمتها على شخص واحد ونوع نمو واحد.

لم يسمح شي شينغ رونغ لابنه بتولي المنصب. فقد أعلن وهو في الأربعينات من عمره "عدم نقل الحكمة إلى الابن"، محولًا عملية تسليم القيادة إلى نظام³⁷. وفي هذه المرة، اتصل بشخص كان لا يزال يعمل في TSMC دون راتب، وسأله عما إذا كان يريد أن "يقفز إلى حفرة النار" في مايكروسوفت (Acer).

تنمية "الدجاج الصغير" من الأعمال الجانبية

الشخص الذي كان يرد على الهاتف هو تشن جونغ شينغ (陳俊聖)، وهو نائب رئيس تنفيذي مخضرم في قسم المبيعات والتسويق العالمي لدى TSMC. في ديسمبر 2013، أعلنت شركة Acer أنه سيتولى منصب الرئيس التنفيذي، وبدأ عمله في يناير 2014، حيث نجح في تحويل الشركة من الخسارة إلى الربح في ذلك العام³⁸.

لقد فهم تشن جونغ شينغ شيئًا: التصنيف الذي وُضعت به Acer في السوق هو "أرخص سعر في المتجر؟" - علامة تجارية مشهورة، ولكنها لا تتمتع بقيمة عالية³⁹. بعد ثلاثين عامًا من مطاردة العلامة التجارية، ما تم الوصول إليه كان كلمة "رخيص"، وكانت هذه الصورة الأصعب التي واجهها عند توليه المنصب. كانت رمحته الأولى هي الرياضات الإلكترونية: في عام 2015، أعادت بناء علامة Predator للرياضات الإلكترونية باستخدام منتجات عالية المستوى وذات هامش ربح مرتفع لدعم القيمة التجارية لـ Acer والتخلص من صورة "الأرخص سعر"⁴⁰.

كمبيوتر محمول للألعاب Predator (الصورة هي Helios 300). تم إخراج Acer من صورة "الأرخص سعر" باستخدام منتجات عالية المستوى وذات هامش ربح مرتفع. التصوير: Vjdeep. CC BY 3.0 عبر ويكيميديا كومنز.

لكنه قام بتحريك جوهر "منحنى الابتسامة" من خلال خطوة أخرى.

كانت مجموعة Acer تمتلك بالفعل العديد من الأعمال في مجالات البرمجيات، وأمن المعلومات، وخدمات تكنولوجيا المعلومات داخليًا. كانت هوامش ربح هذه الأشياء أعلى بكثير من الأجهزة، لكنها كانت محصورة داخل شركة أجهزة. أوضح تشن جونغ شينغ لصحيفة "تيا نكيا" منطقه قائلاً: "هامش ربح الكمبيوتر المحمول لا يتجاوز عشرة بالمائة، وفي المقابل، تتمتع خدمات البرمجيات وأمن المعلومات بهوامش ربح أعلى بكثير. عندما تكون في شركة علامة تجارية للأجهزة وتعمل في مجال البرمجيات، من السهل أن يتم اعتبارها عملاً جانبيًا (side business) ولا تحصل على الموارد."⁴¹ ولذلك قام بتفكيك هذه "الأعمال الجانبية" وإدراجها بشكل مستقل. وبحلول نهاية عام 2023، كانت Acer تمتلك اثنتي عشرة شركة تابعة مدرجة في تايوان⁴².

عند تحليل البيانات المالية للتفكيك، كان الأمر واضحًا. كانت الشركة الأم Acer، كونها شركة أجهزة ذات هامش ربح منخفض، لديها نسبة قيمة إلى أرباح (P/E) بلغت حوالي ثمانية أضعاف لفترة طويلة؛ بينما كانت شركة Anfor Information المتخصصة في الأمن السيبراني التي تم فصلها لديها نسبة P/E تبلغ حوالي ثلاثة وعشرين ضعفًا، وشركة Acer Information لخدمات تكنولوجيا المعلومات لديها حوالي ستة وعشرين ضعفًا⁴³. نفس الربح، عندما كان مرتبطًا بالشركة الأم للأجهزة، لم يكن السوق مستعدًا لدفع ثمانية أضعاف فقط، ولكن عند إدراجها بشكل منفصل، كانت تحصل على عشرين إلى ستة وعشرين ضعفًا. هذا كان مشروعًا ماليًا "لفتح" الأعمال عالية القيمة التي تم التقليل من شأنها.

المصدر: صحيفة "تيا نكيا"، مقارنة نسب P/E للشركات التابعة لمجموعة Acer

في الطرف الأيمن من منحنى الابتسامة: البرمجيات والخدمات، وهي المواقع ذات القيمة المضافة العالية؛ نجحت Acer أخيرًا في الوصول إليها عبر "التفكيك". ولكن الذي وصل هو الشركات التابعة، وليس الشركة الأم.

علاوة على ذلك، لم يكن هذا التفكيك انتصارًا مطلقًا. اكتشفت TechNews في نهاية عام 2024 أن هذه كانت الحادية عشرة من الشركات التابعة لـ Acer المدرجة في تايوان، حيث تم إدراج تسع منها في أقل من خمس سنوات بعد عام 2020، ولكن فقط Anfor Information وAcer Smart Medical كانتا تتمتعان بهامش ربح بارز حقًا بين هذه الشركات التابعة؛ وكانت هوامش الربح المتبقية مماثلة لتلك الخاصة بالشركة الأم؛ وكانت أحجام التداول سيئة أيضًا، حيث لم يتجاوز متوسط حجم تداول التسع شركات التابعة مائة سهم يوميًا، ولم تتجاوز ست منها عشرين سهمًا⁴⁴. هذا التقرير شكك مباشرة: "إذا أدت عملية الفصل إلى قيمة 1+1 > 2، مما يسمح بالاستمتاع بنسبة P/E عالية في سوق الأسهم، فهذا مفيد للمساهمين. ولكن عند تقييم جميع الشركات التابعة لمجموعة Acer، يمكن رؤية مشكلتين بوضوح، وهما أن لعبة فصل الشركة الأم قد لا تكون مفيدة دائمًا للمساهمين." وبحلول أغسطس 2025، قامت Acer حتى بتبسيط هيكلها ودمج بعض شركاتها التابعة السحابية⁴⁵. بعد طوفان التفكيك، حدث انكماش، مما يشير إلى أن هذه عملية تحول جارية وليست مكتملة.

الجزء الذي تم التخلص منه، صعد إلى القمة

كمبيوتر محمول Acer Chromebook: احتل المرتبة الأولى عالميًا في سوق التعليم عام 2022، وهو أحد القلة من أجهزة Acer التي حققت مكانة "الأول" في مجال ما. المصدر: Jim.henderson. CC0 عبر ويكيميديا كومنز.

أما بالنسبة لشركة Acer الأم، فقد استقرت، لكنها لم تعد إلى القمة. في عام 2024، سجلت الشركة إيرادات مدمجة قدرها 264.6 مليار دولار تايواني، بنمو سنوي قدره 9.7٪، وبمتوسط ربح للسهم يبلغ 1.84 يواني، وهو تحسن مقارنة بالعام السابق⁴⁶. لقد نجحت في تنمية أعمال جديدة غير الحاسوب والشاشات، والتي ساهمت بنسبة 42.8٪ من "صافي الربح التشغيلي" للمجموعة في عام 2023 - وهذا يمثل نسبة الربحية وليس نسبة الإيرادات (عند تحويلها إلى نسبة إيرادات، كانت النسبة 28.3٪ في عام 2024)⁴⁷. احتل Chromebook المرتبة الأولى عالميًا في سوق التعليم عام 2022؛ وتوسعت الأعمال الجديدة لتشمل الدراجات الكهربائية المزودة بالذكاء الاصطناعي ebii⁴⁸. ولكن في تصنيف الحواسيب الشخصية العالمية، تذبذبت Acer بين المركزين الخامس والسادس، وفي الربع الأول من عام 2026، تم تجاوزها من قبل شقيقتها التايوانية Asus، لتنزل إلى المرتبة السادسة⁴⁹. حتى يونيو 2026، كانت القيمة السوقية لـ Asus حوالي 4.4 ضعف قيمة Acer⁵⁰. بعد ثلاثين عامًا في مجال العلامات التجارية وثلاثة سقوطات، نجت Acer، لكنها لم تتمكن أبدًا من الوصول إلى قمة المنحنى الذي رسمته لنفسها.

📝 ملاحظات المنسق
انفصلت Asus عن Acer بسبع سنوات. قامت Acer بتفويض التصنيع لـ Wistron في عام 2000، بينما لم تقم Asus بفصل التصنيع إلى Foxconn حتى عام 2008. عند النظر إلى القيمة السوقية المتجاوزة لـ Asus لاحقًا، يسهل الوصول إلى استنتاج "الذي انفصل مبكرًا خسر، والذي انفصل متأخرًا ربح" - لكن هذا الاستنتاج بسيط للغاية. عندما كشف رئيس مجلس إدارة Asus، شيه تشينغ رونغ (Chiang Ching-kuo)، عن تفاصيل الانفصال لأول مرة في عام 2015، قال إن الشركة التي سلمها إلى طو تشي شيانغ (Tong Chi-hsien) لتأسيس Foxconn "لم تكن سفينة غارقة"، بل كانت شركة كبيرة بإيرادات قدرها 470 مليار يواني وصافي أرباح قبل الضرائب يتراوح بين 4 و 5 مليارات. الثمن كان أن Asus سلمت 2,200 من أصل 4,000 مهندس بحث وتطوير، وانخفض صافي القيمة من 140 مليار إلى 58 مليار⁵¹. انفصال Acer المبكر، وانفصال Asus المتأخر، وفشل Foxconn في تحقيق الكفاءة بعد الانفصال؛ الثلاث حالات مجتمعة كشفت أن الفائز الحقيقي هو الشركة المتعاقدة التي تم تسليمها بعد الانفصال، والمدير الذي استطاع نقلها إلى موجة جديدة. Wistron أمسكت بخوادم الذكاء الاصطناعي، وFoxconn تحولت نحو iPhone. لم يحدد السكين الذي قطع به، بل العشرين عامًا التي تلت القطع المصير.

التحول الحقيقي كان في شخص آخر.

في نهاية عام 2004، عندما تم الانفصال الكبير، كانت الشركة المتعاقدة "الأقل رواجًا" المتمثلة في لين شينمينغ (Lin Shenming)، لا تمتلك قيمة سوقية تتجاوز 15 مليار يواني تايواني: أي أقل من سدس قيمة Acer الأم (التي تجاوزت 100 مليار)⁵². حتى شيه تشينغ رونغ نفسه شعر في ذلك الوقت أن Wistron "كانت أصعب".

بعد عشرين عامًا، ازدهرت هذه الشركة المتعاقدة التي تم التخلص منها، بالإضافة إلى شركتها المنفصلة لاحقًا، Wistron Ying (緯穎)، في موجة خوادم الذكاء الاصطناعي. حتى ديسمبر 2025، تجاوزت القيمة السوقية لـ Wistron + Wistron Ying تريليون و 125.43 مليار يواني تايواني، وأصبحت Wistron Ying وحدها ضمن العشرة الكبار في القيمة السوقية في تايوان⁵³. قام الكاتب المالي شياو جياوشو (Xiao Jiao Xu) بإجراء حساب أكثر قسوة: إيرادات Acer للأحد عشر شهرًا السابقة كانت 247.1 مليار يواني، وInnolux (佳世達) كانت 189.2 مليار يواني، بينما حققت Wistron وحدها في نوفمبر وحده 280.6 مليار يواني: إيرادات Innolux وAcer لمدة عام كامل لم تضاهِ شهرًا واحدًا من إيرادات Wistron⁵⁴.

تعليق شياو جياوشو كان: "ربما هذا هو الشيء الذي لم يفكر فيه شيه تشينغ رونغ في ذلك الوقت."⁵⁴ ووفقًا لتقرير Liberty Times، قال شيه تشينغ رونغ ذات مرة: "حمض DNA الخاص بـ Acer موجود بعمق أكبر في Wistron."⁵⁵.

الجزء ذو القيمة المنخفضة الذي صُنّف على أنه "يجب الهروب منه" بواسطة منحنى الابتسامة، وصل إلى القمة في عصر الذكاء الاصطناعي. هذا لا يعني أن شيه تشينغ رونغ أخطأ في عام 1992 - فالمنحنى كان مرسومًا لصناعة الحواسيب الشخصية، وعندما ظهر متغير جديد تمامًا وهو خوادم الذكاء الاصطناعي في عام 2023، أعيد تعريف قيمة هذا الجزء الأوسط. في الواقع، قام شيه تشينغ رونغ بنفسه بتعديل النسخة الأصلية إلى "منحنى الابتسامة الجديد" في عام 2017، معترفًا بأن النسخة من عام 1992 كانت مبسطة للغاية⁵⁶. فكرة أثرت على تايوان لمدة ثلاثة عقود، قام مخترعها بنفسه بالمرور بأصعب رحلة لتعديلها بصدق.

في نهاية عام 2004، كانت قيمة Wistron التي تم فصلها أقل من سدس قيمة Acer. بعد عشرين عامًا، تجاوزت القيمة السوقية لـ Wistron + Wistron Ying تريليون و 125 مليار يواني. الجزء الذي رسمه شيه تشينغ رونغ في عام 1992 ليقوم الجميع بالهروب منه - "الجزء الأوسط ذو القيمة المنخفضة" - وصل إلى قمة الابتسامة في عصر الذكاء الاصطناعي. الطرفان من منحنى الابتسامة، كان من الصعب على الشخص الذي رسمه أن يقف عليه - ولكن الجزء الذي ألقاه بعيدًا أولاً هو الذي وصل أولاً.

القناة الرسمية لـ TEDxTaipei، 2012: شيه تشينغ رونغ <يتحدث عن الطريق الملكي والتعايش الإبداعي>. Acer التي كادت أن تموت ثلاث مرات ونجت، لم تعتمد على أن تكون دائمًا صحيحة، بل اعتمدت على "الطريق الملكي" الذي طبقه هذا المؤسس طوال حياته - القدرة على الخسارة، والصعود، والتوريث.

قراءات إضافية:

• شيه تشينغ رونغ — مؤسس Acer الذي رسم منحنى الابتسامة ونجح في إنقاذ الشركة مرتين، من الأب الروحي للتكنولوجيا إلى العمل الخيري الاجتماعي.
• الشركات التايوانية: Wistron Global Manufacturing Transformation Pioneer — الشركة المتعاقدة التي كانت الأقل رواجًا عند الانفصال الكبير، والتي وصلت إلى قمة منحنى الابتسامة في عصر الذكاء الاصطناعي.
• الشركات التايوانية: Asus — المقارنة التي انفصلت عام 2008 واتبعت مسارًا مختلفًا، وتجاوزت الآن قيمة Acer السوقية.
• Computex: المعرض الدولي للحواسيب الثلاثة يجمع اثنين، والباقي نشأ في تايبيه — المسرح نفسه الذي شهد صعود وهبوط Acer على مدى ثلاثين عامًا، والمكان الرئيسي السنوي للصناعة التايوانية.
• التحول والارتقاء الصناعي التايواني — هل الصعود من الجزء الأوسط المتعاقد إلى الطرف هو الطريق الوحيد؟ القضية الكبرى بأكملها بعد منحنى الابتسامة.

مصادر الصور

يستخدم هذا المقال 5 صور مرخصة بموجب ترخيص المشاع الإبداعي (CC) / الملكية العامة، تم تخزينها مؤقتًا في public/article-images/economy/ لتجنب الاعتماد على خوادم الروابط الساخنة:

• صورة شينغ تشي رونغ من شهر تايبي لتكنولوجيا المعلومات عام 2014 — التصوير: توني تسينغ، 2014-12-05، CC BY 2.0
• كمبيوتر MPF-I للمحاضر الصغير رقم واحد — التصوير: تويتوي، تم التقاطه في جامعة النقل الوطنية، CC BY-SA 2.0
• كمبيوتر MPF-II للمحاضر الصغير رقم اثنين — التصوير: MKFI/Ubcule، تم التقاطه في متحف الكمبيوتر في هلسنكي، ملكية عامة
• كمبيوتر محمول للألعاب Predator Helios 300 — التصوير: Vjdeep، CC BY 3.0
• Acer Chromebook CB3-111 — التصوير: جيم هندرسون، CC0

المراجع